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2021年11月08日发布

主要观点：

21Q3主动管理型公募基金重仓持股公布

截止2021年11月7日，公募基金21Q3的前十大重仓股已经披露完毕。我们选取WIND基金分类中的开放式和封闭式股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金的前十大重仓股进行统计，以此反映主动管理型公募基金的持仓情况。

配置比例：行业回归超配状态，仓位仍有提升空间

从绝对配置比例来看，21Q3主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为4.17%，环比21Q2时的3.66%提升了0.51pct，同比20Q3时的5.07%下降了0.89pct。从超配比例（绝对配置比例-计算机行业市值占A股总市值比例）来看，21Q3计算机行业市值占比为3.81%，公募基金超配0.36pct，环比21Q2超配比例提升0.67pct，同比20Q3下降0.13pct。回顾2010年至今计算机行业的公募基金持仓情况，连续两季度低配后行业持仓回归超配，但超配比例较历史中位数1.58%相比仍有较大提升空间。

重仓持股：集中度回落，持续关注行业龙头

从持股集中度来看，21Q3计算机行业前十大重仓股的持股市值合计占板块总持股市值的78.90%，环比21Q2时的81.86%有所回落。从基金持仓市值来看，Top20的重仓股主要集中在各个行业的龙头企业。海康威视及东方财富持股基金数分别为384和556家，持有市值分别为506.93和281.90亿元，稳坐公募基金计算机行业Top2重仓股。从行业分布来看，Top20重仓股主要包括人工智能（海康、大华、讯飞）、智能网联汽车（创达、道通、德赛）、工业软件（金山、用友、国联、宝信、柏楚、广联达）、云计算（优刻得）、网络安全（深信服、安恒）、智慧医疗（卫宁）、数字金融（东财、恒生、同花顺）。其中，大华股份、国联股份和安恒信息成为新晋前十大重仓股。

增减持情况：关注网络安全和工业软件板块

我们统计了计算机行业个股公募基金加仓股数占总股本的比例，从增持比例来看，Top5分别为国联股份（+8.38%）、致远互联（+6.49%）、中孚信息（+6.09%）、恒华科技（+5.97%）、创业慧康（+5.46%）。增持Top20中，建议关注网络安全（中孚、安恒、启明、卫士通）和工业软件（国联、恒华、赛意）板块。

建议关注

智能汽车：中科创达、德赛西威、道通科技、锐明技术、千方科技

工业软件：中望软件、宝信软件、霍莱沃、中控技术、用友网络

人工智能：科大讯飞、大华股份、海康威视、虹软科技、奥普特网络安全和信创:深信服、安恒信息、启明星辰、奇安信-U

风险提示

1）疫情加剧降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。