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当前时点如何看新基建、运营商和5G应用?

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概述

2021年03月01日发布

投资要点

本周策略观点: 1、政策持续推进,新基建赛道景气度长期持续: 2 月 23日,国资委再次强调加大新型基础设施建设, 5G 网络和数据中心是新基建的重要构成部分,将持续带动主设备、 IDC 和光模块等赛道景气度提升; 2、低估值叠加业务创新,当前运营商具备长期布局潜力: 估值角度来看,国内运营商平均 PB 估值仅为 0.69 倍,估值仍有修复空间,同时产业互联网等 B 端新兴业务将给运营商业绩带来新的增量,运营商有望开启新一轮的成长周期; 3、 5G 应用潜力巨大,有望酝酿多个万亿赛道: 5G 的 eMBB、 uRLLC 和 mMTC 三大能力均能够酝酿大量细分应用场景,其中 B 端市场有望超越 C 端市场成为更广阔的赛道。细分市场来看,智慧城市、智能驾驶和超高清视频等应用场景均有极大的发展空间,建议前瞻布局重点赛道优质标的。

行业动态及点评: 国资委下发通知,加快推进国有企业数字化转型,联通数科或借势强势起航; MWCS21 前瞻: 5G 应用加速落地,更多应用场景值得期待;中共中央、国务院:推进智能网联汽车、智能化通用航空器应用; 美国三大电信巨头斥资 780 亿美元买下新一批 5G 频谱。

行业前瞻: 上海国际工业互联网及工业通讯展览会( 2021.3.3-3.6), 2021软件定义汽车国际峰会( 2021.3.4-3.5), 2021 年首届 NEPCON 峰会( 2021.4.21), 2021 年第二届信息通信技术国际会议( 2021.5.7-5.9)

首推组合: 中国联通、中兴通讯、天孚通信、数据港、中际旭创、淳中科技、中科创达。

建议关注组合: 港股运营商: 中国移动、中国电信、中国联通; 物联网/车联网: 美格智能、 移远通信、广和通、移为通信、道通科技、锐明技术、鸿泉物联; 5G 主设备: 烽火通信; 城市数字化转型相关: 海康威视、大华股份、 科大讯飞、 万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发;低轨卫星: 中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达;光模块: 新易盛、华工科技、光迅科技、博创科技; IDC: 宝信软件、奥飞数据、光环新网、佳力图、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据; 高清视频: 兴图新科; 云计算/边缘计算:优刻得、网宿科技; 量子信息产业: 国盾量子; 小基站: 上海瀚讯、震有科技; PCB: 崇达技术、 深南电路、沪电股份; 散热: 中石科技; 运营商/铁塔: 中国移动、中国电信、中国铁塔; 服务器/路由器/交换机:烽火通信、兴森科技、浪潮信息; UWB: 浩云科技; 全国一网: 歌华有线、广电网络; 网络可视化:中新赛克; 5G 行业专网: 海能达; 产业互联网: 恒华科技、朗新科技; 工业互联网: 工业富联、威胜信息; 大数据: 每日互动、慧辰资讯、东方国信; 线上教育: 世纪鼎利、立思辰;线上办公:亿联网络、会畅通讯、二六三; 天线射频: 世嘉科技、通宇通讯、硕贝德。

市场回顾: 近一周通信(申万)指数下跌 1.60%;沪深 300 指数下跌7.65%,行业跑赢大盘 5.60pp。东吴通信优选指数近期表现:一周下跌3.56%,年初至今上涨 25.38%。

风险提示: 5G 产业进度不及预期; 5G 网建进度不及预期

理工酷提示:

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