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2021年06月15日发布

光伏协会呼吁价格合理化，本周产业链上游涨价趋缓

本周产业链价格基本维持稳定，上游致密料价格维持206元/KG；组件受到前期硅料价格飙升的影响，本周仍然有所上涨，182单晶PERC上涨0.01元/W至1.78元/W，210单晶PERC同样上涨0.01元/W至1.78元/W。6月10日光伏行业协会发布《关于促进光伏行业健康可持续发展的呼吁》，文中表示，由于硅料价格上涨，导致一些企业大幅降低开工率，甚至停产，订单出现违约现象。协会呼吁抵制硅料、硅片产品的过度囤积、哄抬物价；建议有关部门将2021年未能并网的存量项目纳入后续年度保障性并网范围，建议电站投资企业合理安排投资计划。

行业预期向好，光伏板块全线上涨

本周电力设备板块涨幅4.42%，涨势较好。板块内德业股份、锦浪科技涨幅分别到达23.59%、21.71%，隆基股份、天合光能、爱旭股份等涨幅均超过10%。我们认为，本周板块全面爆发，主要原因是市场预期硅料价格即将见顶，此前受到产业链涨价压制的终端需求即将得到释放，行业回归健康合理的发展轨道，中下游盈利或将改善。

投资建议

从基本面来看，当前电池、组件环节的盈利情况较差，后续大概率会触底回升。三季度即将迎来海外假期，叠加高价原材料的因素，预计将环比持平。我们认为硅料价格有望下跌或维持稳定，继续上涨的概率较小。

短期来看，产业链价格博弈仍在持续，需求维持下的价格可能仍有一定支撑。随着硅料新建产能的陆续释放，我们认为明年一季度硅料价格将会下降。建议关注，受益于硅料价格见顶，盈利触底回升的企业，天合光能、晶澳科技等；建议关注高增速且估值低的个股德业股份；建议关注龙头企业隆基股份、通威股份等。

风险提示

行业装机不及预期、疫情加剧全球经济受到严重影响等。