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概述
2022年07月24日发布
周观点及投资建议
各地政府联合平台助力旅游市场复苏,亚运会确定举办时间,明年复苏预期有所增强。根据携程数据,截至7月12日,两周内通过携程预订暑期旅游产品的订单总量环比上涨超过9倍;多地政府联合旅行平台加速释放旅游消费能力,据携程数据,已有超过20个目的地政府与携程达成惠民消费补贴合作,累计发放补贴规模超3亿元,预计拉动直接旅游市场消费超10亿元。此外,杭州亚运会确定将于2023年9月23日至10月8日举行,预计将对华东及周边地区餐饮住宿业带来利好,增强文旅产业复苏预期。
国家发布最新休闲旅游发展纲要,未来休闲度假型旅游有望加速发展。7月18日,国家印发最新《国民旅游休闲发展纲要(2022—2030年)》,提出10项重点任务,旨意在进一步优化我国旅游休闲环境。截至2021年末,国内休闲度假景区占比仅20%左右,需求端占比却超过50%,目前休闲度假类产品存在供需错配及结构性稀缺的问题;产品投入大、回收慢,差异化难,重房产、轻文旅等特点成为限制发展的主要原因。未来随着政策的助力、游客需求的转变以及休闲度假景区质量的不断提升,预计国内休闲旅游市场将迎来较大突破。
社服数据跟踪:餐饮:7月以来各级城市外卖运力、餐饮商户复工强度均实现回升,截至7月16日一线/新一线/二线/三线及以下城市商户复工强度分别恢复至去年同期的约111%/137%/144%/110%;需求端,截至7月17日,北京、上海、深圳代表连锁品牌餐饮需求分别恢复至去年同期的约97%、72%、79%。酒店:6月全球酒店入住率已恢复至2019年同期的92%,其中美洲、欧洲表现更好;5月全球全部航线、国际航线分别恢复至2019年的65.7%、63.4%,欧美航线恢复领先,海外出行维持恢复态势。
投资建议:疫情波动下,关注受益线下需求回暖且自身标准化程度高、处于扩张期的海伦司、九毛九,锁定早餐刚需、占据社区优质点位的巴比食品;预计高端休闲及周边游更快恢复,推荐复星旅文(Club Med海外强势复苏、国内新村开业,三亚亚特业绩高弹性、7月需求恢复快速),国内酒店疫后集中度提升确定性强,关注龙头锦江酒店。
数据及公告跟踪
行情回顾:上周(2022/7/18~2022/7/22)沪深300、恒生指数分别跌0.2%、涨1.5%、社会服务(申万)涨1.8%,细分来看,餐饮A股、港股指数分别涨0.3%、涨2.1%,酒店A股、港股指数分别涨1.1%、涨4.1%。
行业新闻:1)华住集团成立六大区域公司。2)Tims咖啡中国赴美上市取得进展。3)上海将为文旅企业增加授信500亿元,助推文旅行业恢复。
重点公司公告:金陵饭店每股派现0.08RMB,共计派发现金红利3120万元;味千(中国)及华住集团-S披露二季度经营数据情况。
风险提示
疫情反复,终端需求恢复不及预期,行业竞争加剧,原材料价格波动,拓店速度及项目拓展不及预期。
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