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2022年10月31日发布

光伏需求持续超预期，制造业价格与盈利预期中枢上移，建议优先布局在制造业产能释放过程中业绩有望保持较快增长的主辅材料环节以及格局较好的紧缺环节，新技术方面建议优先布局HJT电池设备、TOPCon电池以及在对新技术宽口径储备的龙头企业。风电整体需求景气持续验证，大宗原材料价格松动有望释放产业链盈利，建议优先配置业绩增速有望匹配或超越行业需求增速的轴承、铸件、海缆等环节的龙头企业以及整机环节有望取得格局突破的企业。新能源汽车全球景气度持续向上，短期情绪有望逐步触底，看好需求持续较快增长，电芯等环节竞争格局较优，新技术推动产业链升级。储能有望随新能源发电上量而迎来快速发展，海外以户用为代表的用户侧储能已开始绘制陡峭成长曲线，在电池与电力电子技术、系统集成、终端渠道等方面有优势的企业将充分受益。维持行业强于大市评级。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌5.24%，其中光伏板块上涨0.56%，工控自动化下跌0.82%，核电板块下跌2.89%，发电设备下跌4.64%，新能源汽车指数下跌4.89%，锂电池指数下跌6.64%，风电板块下跌7.67%。

本周行业重点信息：新能源汽车：皮尔巴拉已完成新一批5000吨锂精矿的出售，成交价为7255美元/吨，若以90美元/吨的运费测算，产出的电池级碳酸锂成本约为55.55万元/吨。欧盟将从2035年起禁止生产新的燃油车。特斯拉Model3后驱版与高性能版、ModelY后驱版、长续航版、高性能版均有降价。光伏风电：1-9月，国内风电新增发电装机19.24GW，同比增长17.10%；国内太阳能新增发电装机52.60GW，同比增长105.79%。河南省发改委发布《关于下达2022年风电、光伏发电项目开发方案》，本次下达风、光项目开发方案共507.1万千瓦，风光项目储能配比高达20%-55%，2h。储能：中电联发布首期《电化学储能电站行业统计数据》显示，1-8月新增投运电化学储能站总能量1.29GWh。

本周公司重点信息：2022年前三季度业绩报告：晶澳科技：盈利32.90亿元，同比增长150.66%；阳光电源：盈利20.61亿元，同比增长36.94%；固德威：盈利2.75亿元，同比增长27.90%；锦浪科技：盈利7.03亿元，同比增长93.75%；通威股份：盈利217.30亿元，同比增长265.54%；隆基绿能：盈利109.76亿元，同比增长45.26%；晶科能源：盈利16.76亿元，同比增长132.37%；石英股份：盈利5.70亿元，同比增长224.99%；捷佳伟创：盈利8.20亿元，同比增长36.91%；德业股份：盈利9.27亿元，同比增长131.45%；禾迈股份：盈利3.62亿元，同比增长197.79；福斯特：盈利15.33亿元，同比增长14.75%；金雷股份：盈利2.35亿元，同比降低42.33%；日月股份：盈利1.70亿元，同比降低70.15%；天顺风能：盈利3.84亿元，同比降低62.75%；金风科技：盈利23.65亿元，同比降低27.06%；迈为股份：盈利6.87亿元，同比增长50.62%；恩捷股份：盈利32.26亿元，同比增长83.77%；欣旺达：盈利6.88亿元，同比增长2.72%；杉杉股份：盈利22.09亿元，同比减少20.37%；天赐材料：盈利43.60亿元，同比减少180.65%；容百科技：盈利9.18亿元，同比增长67.32%；华友钴业：盈利30.08亿元，同比增长26.98%；亿纬锂能：盈利26.66亿元，同比增长20.30%；德方纳米：盈利18.26亿元，同比增长628.20%；中科电气：盈利4.26亿元，同比增长69.99%；当升科技：盈利14.78亿元，同比增长103.18%。德业股份：拟在海宁市黄湾镇设立全资子公司海宁德业投资建设微型逆变器生产制造、逆变器研发项目，项目总投资15亿元。

风险提示：原材料价格波动；价格竞争超预期；投资增速下滑；政策不达预期；国际贸易摩擦风险；新冠疫情影响超预期。