0 有用
0 下载
PLS锂精矿成交价8000美元/吨,对应电碳成本涨至55万元/吨

文件列表(压缩包大小 920.20K)

免费

概述

2022年10月25日发布

事件概述:

10月24日,澳洲锂矿供应商PilbaraMinerals(PLS)发布公告称,PLS在2022年10月18日完成预拍卖后,公司签订了另外一份5000干吨(SC5.5)的锂精矿合同。销售价格为7255美元/干吨,按比例调整并加上运费后价格为8000美元/吨(SC6.0CIF),本周初需要交5%定金,预计从11月中旬开始发货。

锂精矿成交价8000美元/吨,锂盐加工成本为55万元/吨

PLS签订的销售合同价格为7255美元/吨出价(SC5.5,黑德兰港离岸),按比例调整锂含量和运费后,相当于SC6.0(CIF中国)等值基础上的大约8000美元/公吨的出价,按照碳酸锂加工费2.5万元/吨计算,折碳酸锂成本55万元/吨(含增值税)。相较于10月18日的拍卖前成交的价格7100美元/吨(SC5.5,黑德兰港离岸),按照折SC6.0计算,加上运费,折7830美元/吨,折碳酸锂成本53.47万元/吨(含增值税),碳酸锂成本进一步抬升。截至10月21日,百川盈孚电池级碳酸锂报价55.30万元/吨,几乎与本批锂精矿加工后的电碳成本相当,若不提高售价,将无盈利可言。此批锂精矿预计将于2022年11月中旬开始发货,考虑海运周期及加工周期,预计以此批锂精矿为原料的碳酸锂在市面上流通预计在2月甚至更晚。我们判断,此次精矿拍卖价格,又一次强有力的支撑了后续锂盐价格走势,锂盐价格将维持上涨趋势。

锂精矿拍卖价屡创新高,支撑锂盐价格后市走高

回顾2022年的8次PLS锂精矿现货交易,成交价格(SC6.0,CIF中国)分别为6249/6581/7012/6836/7012/7708/7830/8000美元/吨,折电碳成本分别为40.06/42.06/44.65/43.59/44.97/51.28/53.47/55万元/吨,呈现稳步上涨的趋势,且不断创下新高。这从侧面反映出,当前锂资源市场,锂精矿原料的紧缺性。整个锂产业链,上游资源端的扩张速度是最慢的,在下游需求持续旺盛的背景下,供给需求之间出现了时间上的错配,导致了目前锂精矿供不应求的格局,且我们预计错配的时间,远比市场预期的要持久。市场普遍预期2023年碳酸锂价格见顶回落,我们认为2023年将大概率呈现出供需平衡的格局,至于2024年,还需要继续跟踪观察。当前时点,正处于产业链全年最旺的时候,叠加Q4的青海盐湖端季节性减产以及锂盐厂的检修安排,预计供给将愈来愈紧,目前电碳价格已经突破55万元/吨大关,不排除今冬电碳价格涨至60万元/吨以上的可能性。

锂三角欲打造“锂业欧佩克”,白色石油战略地位显著。

根据阿根廷总统府高层消息,阿根廷外长圣地亚哥·卡菲耶罗正在与玻利维亚外长罗赫利奥·梅塔和智利外长Antonia Urrejola Noguera进行谈判,起草一份文件,以就锂的生产和商业化达成三方协议,在三个国家之间正在进行的外交谈判中,正在考虑达成最终协议以建立共同的价格政策。考虑到三个国家当前在锂资源开发中的政策完全不同,玻利维亚和智利未来基本遵从国家主导的开发策略,而阿根廷目前完全处于外国资本主导、国家仅扮演次要角色的情况。一旦三国达成一致目标,不排除阿根廷未来出现倒向智利和玻利维亚政策主张的局面。根据阿根廷矿业秘书处的数据,阿根廷、玻利维亚和智利拥有全球约65%的锂矿资源,2020年锂盐产量占全球产量的29.5%,是全球锂盐供给的主要来源地,若协议达成,意味着南美国家将进一步掌握锂价定价权,锂价大概率将维持高位运行,白色石油战略地位显著。

投资建议:

PLS在10月24日公告的最新一批锂精矿现货成交价再次上涨,反映了当前锂资源供需持续紧张的局面。当前时点,阿根廷、玻利维亚和智利欲打造“锂业欧佩克”,一旦三个国家达成协议,未来全球锂资源供给释放的速度有可能会进一步放缓,而上游锂资源是整个锂电池产业链里面扩产最慢的一个环节,这或将加剧锂资源供需紧张,导致锂盐维持高位的时间将进一步后延。在新能源产业链中,锂是必不可少的锂电池关键金属材料,目前多数国家已经将其升级为各国的战略资源。我国在锂上游资源方面存在过度依赖海外进口,国内资源整体开发进度不及预期,在此背景下,在国内拥有自主可控的锂资源将拥有竞争优势。展望2022Q4/2023Q1,正处于产业链全年最旺的时候,叠加Q4的青海盐湖端季节性减产以及锂盐厂的检修安排,预计供给将愈来愈紧,不排除今冬电碳价格涨至60万元/吨以上的可能性。但在锂精矿价格高涨且无锂精矿库存收益的情况下,一体化企业的优势将愈来愈明显,市场需要关注的是2023年在自有资源保障率较高的前提下,依然有量增释放的公司。推荐关注提前实现锂矿收入,阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的【川能动力】;捌千错盐湖2000吨/年碳酸锂装置全线打通的【金圆股份】;134号脉在产、甘孜州康-泸产业集中区总体规划(2021-2035)环境影响评价报批前公示的【融捷股份】;矿端采选积极扩产,原料自给率有望进一步提高的【永兴材料】;正在办理茜坑锂云母矿探转采的【江特电机】。受益标的有格林布什矿山未来5年一直在增产且可以通过代工实现产量放量的【天齐锂业】和Bikita矿山扩产进行中、锂盐自给率有望持续提高的【中矿资源】。

风险提示:

1)下游消费需求增长不及预期;

2)锂精矿开发进度不及预期;

3)锂盐供需明显改善,锂盐价格快速回落

4)澳洲锂精矿供应产能快速扩张。

理工酷提示:

如果遇到文件不能下载或其他产品问题,请添加管理员微信:ligongku001,并备注:产品反馈

评论(0)

0/250