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运营商新兴业务高增速,潮州海风电规划43GW

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概述

2022年10月24日发布

本周沪深300下跌2.59%,创业板下跌1.60%,其中通信板块上涨1.57%,板块价格表现强于大盘;通信(中信)指数的127支成分股本周内换手率为1.31%;同期沪深300成份股换手率为0.34%,板块整体活跃程度强于大盘。

通信板块个股方面,本周涨幅居前五的公司分别是:国脉科技(21.58%)、盛路通信(18.13%)、春兴精工(16.40%)、高斯贝尔(15.25%)、辉煌科技(13.03%);跌幅居前五的公司分别是:意华股份(-14.67%)、剑桥科技(-13.96%)、科信技术(-7.43%)、南京熊猫(-7.15%)、德生科技(-4.24%)。

运营商业绩稳步增长,新兴业务维持高增速。中国移动和中国电信发布2022年三季报,前三季度,中国移动实现营收7235亿元,同比增长11.5%,实现归母净利润985亿元,同比增长13.3%和,EBITDA为人民币2515亿元,同比增长5.9%。业务方面,公司CHBN业务全面发力,个人业务,5G套餐客户数达5.57亿户,5G渗透率提升至57.19%,移动ARPU值50.7元,同比增长1.0%。家庭业务,千兆宽带升级和智慧家庭服务升级带动有线宽带用户数同比增长12.77%至2.65亿户,家庭客户综合ARPU为人民币41.1元,同比增长3.2%。政企业务,公司一体化推进“网+云+DICT”融合发展,DICT业务营收为685亿元,同比增长40.0%。中国电信前三季度实现营收3578.43亿元,同比增长和9.6%,实现归母净利润245.43亿元,同比增长5.2%,实现扣非归母净利润245.87亿元,同比增长8.3%。移动通信服务方面,5G套餐用户达到2.51亿户,渗透率达到64.4%,移动用户ARPU为人民币45.5元,同比增长0.2%。固网及智慧家庭服务方面,公司加快千兆产品规模拓展,有线宽带用户达到1.79亿户,智慧家庭收入保持快速增长,拉动宽带综合ARPU达到46.6元。产业数字化方面,公司产业数字化营收为856.32亿元,同比增长16.5%,其中天翼云收入继续保持翻番。

广东潮州发布海上风电规划,建议关注亨通光电和中天科技。广东潮州发布《潮州市能源发展“十四五”规划》,根据规划,潮州南面领海线外专属经济区海域拟规划2个海上风电场址,分别为粤东场址六10.8GW和粤东场址七32.5GW,初步规划总容量达43.3GW,暂未提并网要求。其中粤东场址六位于潮州市和汕头市南侧国管海域,离岸最近72公里,最远约160公里,水深15-50米。粤东场址七位于潮州市东南侧国管海域,离岸最近约75公里,最远185公里,水深11-50米。潮州海域地处我国台湾海峡尾端,位于广东省海域独一无二具备“喇叭口”效应风力条件的区域,据初步调查,该海域风速达9.4-10m/s,风功率密度达750W/m2-850W/m2,利用小时可达3800-4300h左右。同时,饶平县大陆海岸线长达84.81km,可供开发万吨以上大吨位深水岸线10.4km,拥有得天独厚的优质深水良港,为海上风电项目的建设及配套产业链发展、运输提供了优良的条件。广东是海风电大省,具有粤东和粤西两大基地,十四五期间预计新增并网17GW。结合此前汕头60GW海风规划,我们认为广东省海风电中长期开发潜力巨大,建议关注粤东海风电基地开发进度以及在粤东有产能布局的亨通光电和中天科技等。

美国持续推动光纤入户建设,海外光纤光缆需求向好。美国电信运营商Brightspeed完成收购Lumen科技在美国20个州的资产,Brightspeed将成为美国第五大电信运营商,2021年,公司曾计划在未来几年通过投资20亿美元用于300万户以上的光纤接入改造,近期公司已经将计划具体到17个州的100万个地点,并与康宁、Calix等光纤和设备提供商等签署相关协议。光纤部署完成后,Brightspeed将可提供从200Mbps到2Gbps的各种带宽服务。此外,美国电信运营商AT&T发布了2022年第三季度财报,其中宽带服务营收同比增长6.1%,光纤战略计划推动ARPU值上升,第三季度光纤宽带ARPU值为62.62美元,高于去年同期的58.17美元,普通宽带ARPU值为58.63美元,高于去年同期的55.16美元。用户数方面,第三季度AT&T增加了33.8万光纤宽带用户,比去年同期的28.9万有所增加,光纤宽带用户数累积达到693万,第三季度光纤接入端口新增50万个达到1850万个,渗透率为37%。“非光纤”(主要是U-verse Internet)用户减少了36.7万,较上年同期的26.1万有所扩大,非光纤宽带用户数量累积为686万,实现了光纤宽带用户数超过非光纤宽带,后续AT&T将持续以光纤为家庭和企业宽带方面的业务重点,推动海外光纤光缆需求持续向好。同时国内运营商新一轮光纤光缆招标在即,建议关注国内头部光纤光缆企业长飞光纤、亨通光电、中天科技等。

投资建议:建议关注光缆&海缆:中天科技、东方电缆、亨通光电等;军工通信与卫星应用:上海瀚讯、七一二、华测导航、中国卫通;电信运营商:中国移动、中国电信、中国联通;数据中心:宝信软件、科华数据、光环新网等;IDC暖通设备:英维克、佳力图等;车载连接器:瑞可达、意华股份、兴瑞科技、鼎通科技、徕木股份等;线束:沪光股份、永鼎股份等;网络设备商:紫光股份(新华三)、星网锐捷、中兴通讯;光器件:新易盛、天孚通信、中际旭创;控制器:拓邦股份、科博达、和而泰;物联网:移远通信、广和通、美格智能、闻泰科技等。

风险提示事件:5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等

理工酷提示:

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