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2022年10月24日发布

投资要点

【广东潮州规划 43GW 海上风电】10 月 20 日，广东潮州市人民政府发布《潮州市能源发展“十四五”规划》，提出：以海上风电为重点，积极推进风电开发。潮州南面领海线外专属经济区海域拟规划 2 个海上风电场址，初步规划总容量4330 万千瓦。

【亿纬锂能发布 560Ah 超大容量锂离子储能电池】10 月 20 日晚间，亿纬锂能发布了全新一代储能电池 LF560K，该储能电池电芯具有 560Ah 超大容量，单只电池可储存 1.792kWh 能量，循环寿命超过 12000 次。是目前国内市面上单体电芯容量最大的储能专用锂离子电池。

【锂电：锂盐价格延续上涨，硫酸镍供给偏紧】根据 SMM，本周碳酸锂和氢氧化锂价格上行。 海外氢氧化锂价格高于国内， 从国内出口氢氧化锂订单热度不减，国内现货也仍较为紧张， 相对碳酸锂而言缺货程度较高， 且叠加月底企业的集中采购价格小幅上行。硫酸镍价格上涨。电池级硫酸镍市场一货难求，市场散单现货采购难度较大，且短期硫酸镍原料成本支撑较强。三元材料方面，预期未来随着锂、镍盐价格的上涨，三元材料价格将继续跟涨。磷酸铁锂方面，下游市场需求持续向好， 动力及储能市场年末冲量下对铁锂采买接货意愿较高， 成本驱动之下磷酸铁锂将随锂盐价格上行。本周负极和隔膜价格持平。本周电解液价格暂稳。原料端，前期由于碳酸锂价格持续上涨，五氯化磷供应受影响，六氟经历持续小幅涨价后，本周价格短暂持稳，但随着碳酸锂价格不断上涨的趋势，六氟当前虽供应能满足需求，但受成本面支撑，价格预计仍将小幅上调。溶剂、溶质价格大体持稳。电解液价格暂稳。重点推荐：宁德时代、恩捷股份、德方纳米、华友钴业，建议积极关注：派能科技、璞泰来、天赐材料、凯盛新材。

【光伏产业链：电池片持续涨势，堆叠组件成本压力】PVInfoLink 数据，10 月20 日，【硅料】多晶硅致密料主流报价 30.3 万元/吨，均价较上周持平。本周硅料环节生产运行保持稳定上升通道，四季度产能增幅终于即将迎来环比 25%甚至以上，该增幅亦将成为 2020 年至今、三年来的季度环比最大增幅，同时硅料有效产量方面也即将迎来逐月上升。 价格方面， 虽然市场预期和盼跌情绪浓郁，但是硅料价格尚未见明显变动。 【硅片】 单晶硅片 182mm 主流报价 7.520 元/pc，均价较上周持平。单晶硅片 210mm 主流报价 9.910 元/pc，均价较上周持平。一方面因为长假期间西北地区多省市疫情爆发， 影响个别主要生产厂家的正常生产运行而导致突发状况， 引起单晶硅片产量欠产； 另外一方面节后受需求端集中拉货的动力牵引， 盼跌情绪虽然仍然存在， 但是为确保正常生产周转和合理库存量管理， 对硅片拉货的观望情绪暂时好转， 所以单晶硅片环节主流厂家价格仍然持稳。【电池片】182mm 的单晶 PERC 电池片主流报价为 1.340 元/W，均价较上周上涨 0.8%。210mm 的单晶 PERC 电池片主流报价为 1.330 元/W，均价较上周持平。预期 10 月份电池片仍会是全供应链最紧张缺乏的环节，价格居于高点仍无松动迹象，后续看组件厂家对于高价格接受程度。【组件】365-375/440-450W 单晶单玻 PERC 组件主流报价 1.930 元/W，均价较上周持平。182mm 单晶单玻 PERC 组件主流报价 1.980 元/W，均价较上周持平。目前国内需求持稳、受惠地面型项目开动，使得价格有一定的支撑性。组件成本压力增加除了电池片价格上扬以外、 胶膜也在酝酿涨势， 中小组件厂家开工率或许将出现调降。 四季度整体价格区间混乱、 长单协议也有部分低价执行。 重点推荐：爱旭股份，通威股份，隆基绿能，福斯特，金博股份，大全能源，建议关注：晶科能源，美畅股份，海优新材。

风险提示：光伏新增装机不及预期，新能源车产销量不及预期，原材料价格大幅波动影响行业需求，其他突发爆炸等事件的风险。