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概述
2022年10月23日发布
主要观点:
本周计算机(申万一级)5日上涨2.22%,全行业排名第6位。上证指数、创业板指分别下跌1.08%和1.6%。
国产化与科学仪器依然是本周计算机主线,如果强势板块出现“高低切”,还有什么被忽视标的?
延续上周周报观点,首要信创推荐标的在上周的周报中提到:金山办公、神州数码、彩讯股份。
往后看,国产化或仍将迎来催化,投资机会有望从信创领域向全面国产化延申。
1)其中一个细分板块,就是流程工业国产化,典型标的中控技术、科远智慧。
火电领域控制系统,自2019年开始攻克关键技术以来,相关公司在2021年纷纷实现了全国产化方案。
2021年5月6日,由科远智慧自主研发、100%自主可控智能控制系统NT6000V5,在大唐南京发电厂2号660MW机组实现进口替代,正式投入商业运行。
2021年7月17日,中控发布发布了100%全国产化DCS控制系统ECS-700X。从操作站软件到控制器、通信模块、I/O模块,实现100%全国产化。
整个存量的替代空间,如我们上周周报测算,或在80亿左右规模。存量国产化替代,叠加新增煤电机组建设。2022年以来,各地大型煤电机组建设计划纷纷被提上日程。1-9月,北极星电力网的统计来看,55个大型煤电项目有了重要进展,煤电投资额同比去年增长幅度超过50%。单台煤电机组在DCS等系统领域的投资额就将达到1000-2000万元。
全面国产化下,存量煤电机组改造、增量煤电机组建设,都将给离散控制系统相关公司带来业务增量空间。
2)科学仪器受益于国产化、以及高校设备采购经费同比大幅增长预期,尚未被挖掘标的:钢研纳克。
9月13日召开的国务院常务会议决定,对制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等第四季度更新改造设备,支持银行以不高于3.2%利率投放中长期贷款。2020年疫情开始之后,高校仪器采购这块削减的非常多,现在就是要回补这一块,所以整个支持规模预计是疫情期间的好几倍,同比好几倍的增长,和正常时期相比也有翻倍以上的增长。
科学仪器板块,包括普源精电、鼎阳科技、聚光科技、川仪股份、皖仪科技等示波器公司均被充分挖掘。
尚有钢研纳克未被充分关注。公司收入的31%来自检测分析仪器,检测分析仪器包括各类光谱仪、质谱仪、气体元素分析仪等七大类,过往招投标而言,客户包括学校、各类检测机构、企业等。我们在招投标中看到,根据不完全统计,东北大学、山东大学、华北理工大学、武汉科技大学等,均采购公司包括氮氧分析仪、光谱仪等产品。随着高校科研采购经费的逐步到位,业务有望得到快速发展。
另有44%收入来自第三方检测服务,同类可比公司包括广电计量、苏试试验等。区别在于公司主要聚焦在钢铁、冶金、有色、机械等领域的检测。C919的部分材料检测工作,由公司完成。
风险提示
1)疫情加剧降低企业信息化支出;2)财政与货币政策低于预期;3)供应链波动加大,影响科技产业发展。
如果遇到文件不能下载或其他产品问题,请添加管理员微信:ligongku001,并备注:产品反馈
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