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统筹发展与安全,关注计算机大安全

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概述

2022年10月18日发布

投资要点

“二十大”报告将安全提升到新高度。“二十大”报告再提“统筹发展和安全”,强调要“坚定维护国家政权安全、制度安全、意识形态安全,确保粮食、能源资源、重要产业链供应链安全”、“加强个人信息保护”。近期美国商务部工业和安全局公布了一系列更全面的出口管制新规,限制中国获得先进计算芯片、开发和维护超级计算机以及制造先进半导体的能力。美国制裁力度进一步加大,重要产业链供应链安全值得关注。

产业链供应链安全核心关注信创、工业软件、网络安全。要实现产业链供应链安全,解决关键信息基础设施安全,解决瓶颈短板至关重要,核心关注信创、工业软件、网络安全。

信创:美国加大对中国限制力度,中美关系不断恶化,科技脱钩已成必然。而在CPU、操作系统、数据库等核心环节,国产化率不足10%,信创发展任重道远。CPU:鲲鹏生态有望崛起。:鲲鹏生态有望崛起。在被美国“无限追溯”前,鲲鹏是国产芯片中市占率最高、性能最好的芯片。现阶段,华为鲲鹏是国内最接近补齐去美化产能的CPU厂商。操作系统:麒麟软件一家独大。操作系统是最重要的国产替代环节,事实上掌握着生态的入口。国产操作系统从性能上已经较好的实现了追赶,基本达到了好用阶段。凭借技术和生态优势,麒麟软件已经实现了在操作系统领域一家独大的格局。数据库:华为Gauss有望成为国产数据库首选路线。海外巨头垄断中国数据库市场,2020年中国国产数据库市场占有率为47%。华为openGauss关键内核代码自研,性能对比MySQL和PostgreSQL均大幅领先,有望成为国产数据库的优选路线。

工业软件:工业软件能否自主可控关乎工业安全与否。我国各环节国产化进度差异较大:1)研发设计类软件,根据亿欧智库数据,国产工业软件在国内市场份额最低,2019年不到5%,只使用于工业机理简单、系统功能单一、行业复杂度低的领域。2)生产制造类软件方面,在部分领域具备一定实力,已经具备高端市场替代逻辑,最有可能受益于工业软件国产化政策实现放量增长。3)经营管理类软件方面,国产厂商主要占领中低端市场,但在高端市场领域更多被SAP、Oracle占领。4)运维服务类软件,国内软件主要关注数据采集、监控等简单能力,缺少成熟的工程应用,缺乏数据和经验的积累。

网络安全:云计算服务安全评估、数据安全管理、个人信息保护等相关法规制度近期密集出台。网络安全行业总体的市场集中度相对较低,单一行业龙头的市场占有率不超过10%。因此重点关注新业务领域带来的新增量。数据安全:个人信息保护相关政策监管趋严,企业用户对数据安全防护技术的要求日渐升级,个人信息保护和数据安全未来市场空间有望打开。云安全:市场规模2022-2026年CAGR超25%,疫情影响下云上安全防护需求有望呈现更加快速的增长态势。

投资建议及相关标的:信创方面,关注华为鲲鹏计算产业投资机会:推荐神州数码、中国软件、海量数据。关注重要基础设施软硬件:推荐金山办公、纳思达等。工业软件方面,关注国产化率较低,被“卡脖子”严重的研发设计类工业软件企业:推荐华大九天,建议关注中望软件;关注替换较为容易的生产执行类工业软件:推荐中控技术、宝信软件,建议关注赛意信息、鼎捷软件等。网络安全方面,关注积极布局新业务领域相关企业:推荐卫士通、安恒信息;关注传统安全领军企业:启明星辰、天融信、绿盟科技等。

风险提示:政策推进不及预期;行业竞争加剧;疫情影响生产经营。

理工酷提示:

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