文件列表(压缩包大小 757.49K)
免费
概述
2022年10月18日发布
9月中汽协汽车销量261.0万辆,同、环比+25.7%/+9.5%。乘用车:9月批销233.2万辆,同比+32.7%,购置税优惠政策持续发力,9月传统消费旺季延续了6-8月以来强势;环比+9.7%,弱于季节性。其中,自主品牌销量116.6万辆,同比+40.8%,环比+13.3%;9月自主品牌市场份额为50.0%,同比+2.9pct,环比+1.6pct;5月以来自主品牌崛起迎来上行平台期,后一阶段看点在混动和出口。商用车:9月销量27.9万辆,同比-12.5%,环比+7.9%。
新能源汽车景气度维持高位,9月产销再创新高。9月产销分别为75.5万辆/70.8万辆,YoY分别为+110%/94%;其中,PHEV批销16.9万辆,同比+177.5%,环比+17.4%,占总量比重为23.9%;随着长城、吉利、奇瑞等混动车型逐步推出,预计插混销量将继续走强。BEV批销为53.9万辆,同比+77.2%,环比+3.3%。9月新能车渗透率为27.1%,同比+9.8pct,环比-0.8pct。
9月出口继续强势,同比+73.9%。9月汽车出口30.1万辆,同比+73.9%,环比-2.6%。其中,乘用车出口25.0万辆,同比+85.6%,环比-3.9%;商用车出口5.1万辆,同比+32.6%,环比+4.4%。9月新能源汽车出口5.0万辆,同比增长超过1倍,环比-40.3%,主要源于特斯拉出口环比大幅降低。1-9月汽车出口211.7万辆,同比+55.5%;新能源汽车出口38.9万辆,同比增长超过1倍。随着自主品牌产品力提升,比亚迪、蔚来等新能源品牌逐步出海,预计出口将继续维持较高增速。
成本跟踪:本周(10月8日-14日)原材料成本环比上周小幅上涨,9月环比8月全月下降明显。我们重点跟踪的钢铁、铜、铝、橡胶、塑料价格分别为0.45、6.42、1.86、1.26、0.83万元/吨,环比分别为+1.1%、+3.4%、+1.8%、-0.7%、+2.4%,小幅上涨;9月1-30日,价格分别为0.44、5.84、1.72、1.26、0.81万元/吨,环比-1.1%、-6.5%、-7.3%、-0.8%、+1.1%,继续下行。
投资建议:短期内,量和结构均遇瓶颈;中长期看,自主品牌崛起的确定性进一步增强。关注结构性的投资机会。
1)整车:自主品牌崛起,关注比亚迪、吉利汽车等公司;2)汽车零部件:下游格局重塑叠加技术变迁,国产零部件迎来发展黄金期,关注成长性赛道:①一体化压铸:短期内成本侧压力缓解,长周期看板块盈利有望持续修复,关注文灿股份、泉峰汽车、嵘泰股份;②智能汽车:智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素,关注华阳集团、中国汽研、德赛西威;③空气悬架:关注中鼎股份、保隆科技;④热管理,关注三花智控、银轮股份。
风险提示:疫情对汽车产业生产和需求的影响超预期,大宗商品涨价超预期;智能化、电动化进展不及预期,自主品牌崛起不及预期。
如果遇到文件不能下载或其他产品问题,请添加管理员微信:ligongku001,并备注:产品反馈
评论(0)