0 有用
0 下载
高层再次强调“大力推进煤炭清洁高效利用”

文件列表(压缩包大小 3.17M)

免费

概述

2022年09月05日发布

本期内容提要:

本周产地煤价继续提涨。截至9月2日,陕西榆林动力块煤(Q6000)坑口价1350.0元/吨,周环比上涨80.0元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)(Q5500)1013.0元/吨,周环比上涨40.0元/吨;内蒙古东胜大块精煤车板价(Q5500)1092.0元/吨,周环比上涨84.0元/吨。

铁路发运好转,港口库存继续下行。本周秦皇岛港铁路到车5976车,周环比增加18.71%;秦皇岛港口吞吐34.1万吨,周环比下降37.20%。截至8月31日,环渤海地区四大港口(秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸港、京唐港东港)的库存为1205.0万吨,周环比下降45.00万吨,锚地船舶数为118.0艘,周环比下降43.00艘,货船比(库存与船舶比)为10.2,周环比增加2.45。

气温回落,各省煤炭日耗走低。截至9月1日,沿海八省煤炭库存2972.30万吨,周环比增加40.70万吨(+1.39%),日耗为210.80万吨,周环比下降21.30万吨/日(-9.18%),可用天数为14.1天,周环比增加1.50天。截至9月2日,秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价1295.0元/吨,周环比上涨90.0元/吨。国际煤价,截至8月31日,纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格189.85美元/吨,周环比上升1.00美元/吨;ARA6000大卡动力煤现货价365.5美元/吨,周环比下降14.50美元/吨;理查德RB动力煤FOB现货价245.65美元/吨,周环比上涨1.8美元/吨。

焦炭方面:焦炭价格回落,预计降幅有限。截至2022年9月2日,汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2360元/吨,周环比下降200元/吨,月环比上升9.26%。港口指数:CCI日照准一级冶金焦报2500元/吨,周环比下降100元/吨,月环比下降3.85%。本周焦企供应充裕叠加钢厂采购按需为主,以及部分中间环节市场主体离场观望,焦炭价格承压下行。但由于目前焦企出货积极,库存水平较低,叠加焦煤价格坚挺,焦炭降幅空间有限。

焦煤方面:价格整体稳定。截止8月31日,CCI山西低硫指数2440元/吨,周环比上涨60元/吨,月环比上涨255元/吨;CCI山西高硫指数1880元/吨,周环比持平,月环比上涨185元/吨;灵石肥煤指数2100元/吨,周环比持平,月环比上涨300元/吨。原料煤市场整体稳定,受终端钢材市场偏弱影响,本周焦煤价格以稳为主。

我们认为,当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期,基本面、政策面共振,现阶段配置煤炭板块正当时。本周动力煤价格继续走高。上游疫情影响因素持续压制供给,三西地区煤矿产能利用率有所回落,产量短期收缩显著。在今年迎峰度夏期间,为实现能源保供任务,煤炭企业长时间高强度生产,正常煤矿生产检修时间被压缩,造成煤炭事故频发。根据国家矿山安全监察局山西局日前发布的简报显示1-7月份,山西省煤矿发生生产安全死亡事故26起,死亡28人,同比增加20起、19人,分别上升333.33%和211.11%。上游持续高强度、超能力开采的背后,反映了由于“十三五”期间煤矿建设投资不足,造成当前煤炭产能严重短缺。面对下游持续增长的能源消费需求,煤炭供需格局持续趋紧。考虑到煤矿3-5年产能建设与释放周期,我们认为未来3年内,煤炭价格或将高位维持并且中枢抬升,本轮能源通胀的持续性可能超越预期。在能源大通胀逻辑下,把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业,煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。

投资建议:综合以上,我们继续全面看多煤炭板块,建议继续关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注两条主线:一是内生外延增长空间大、资源禀赋优、公司治理优的兖矿能源、陕西煤业、中国神华、中煤能源等;二是全球资源特殊稀缺、有成长空间的优质炼焦公司平煤股份、盘江股份、淮北矿业、山西焦煤等。

风险因素:重点公司发生煤矿安全生产事故;下游用能用电部门继续较大规模限产;宏观经济大幅失速下滑。

理工酷提示:

如果遇到文件不能下载或其他产品问题,请添加管理员微信:ligongku001,并备注:产品反馈

评论(0)

0/250