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2022年09月04日发布

行业展望及配置建议：

新能源汽车：政策方面，财政部出台文件表示对不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车阶段性减半征收车购税，我们认为该政策将有效促进下半年新能源车消费增长。行业动态方面，麒麟电池将应用在极氪009，麒麟电池的系统集成全球最高。我们认为9月份随着气温降低，将为全年产销淡季的拐点，政策加码进一步促进新能源车的需求增长，麒麟电池新技术应用将为行业注入产业升级动力，当前新能源车产业链景气上行。

推荐：旭升股份、杉杉股份、亿纬锂能、宁德时代、中伟股份、当升科技、长远锂科、比亚迪、恩捷股份、壹石通、中科电气、超频三、星源材质、德方纳米、孚能科技、天赐材料

新能源发电和储能：

新能源发电方面，内蒙古取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策、蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策。欧盟委员会正在准备一项提案（初步文件），将通过减少消费者需求和限制非天然气发电的价格来应对不断飙升的电价。近期欧洲电价持续上升，四川用电紧张，能源安全问题受到重视，此时传统能源的兜底保障作用凸显。我们认为能源安全问题的核心在于电力供给不足，一方面应提升传统能源的兜底保障能力，另一方面应该加快建设新能源发电建设以及特高压等送电线路，提高电网的调度能力。

储能方面，山东省发布政策提升新型储能的盈利能力，包括充电不承担输配电价及政府性基金及附加、提高容量补偿、推动容量租赁模式。我们认为储能是解决新能源不稳定性的关键，是新型电力系统必不可少的环节。随着能源安全问题受到重视，储能的规模化发展有望提前到来，本次山东出台全国首个电力现货市场储能支持政策，提升了储能经济性，促进了山东省的储能发展，我们预计未来全国范围内将有新型储能的支持政策持续落地，促进新型储能的发展，储能将逐步进入高景气发展的态势。

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行业动态：

新能源汽车：1）8月27日，宁德时代新能源科技股份有限公司与极氪智能科技有限公司共同宣布极氪是麒麟电池的全球量产首发的品牌。极氪009为麒麟电池首发车型，而极氪001将成为全球首款搭载麒麟1000公里电池的车型。麒麟电池的系统集成度创全球新高，体积利用率最高可达72%，能量密度最高可达255Wh/kg。2）财政部发布文件表示，为稳定汽车消费，对不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车阶段性减半征收车购税，大约将惠及870多万辆乘用车。

新能源发电和储能：1）8月30日，财政部官网发布上半年中国财政政策执行情况报告。按照国务院部署要求，研究合理扩大专项债券使用范围，在现有交通基础设施、能源、生态环保、保障性安居工程等领域基础上，明确将新能源、新基建领域符合条件的政府投资项目纳入地方政府专项债券支持范围，助力新兴产业发展。2）欧盟委员会正在准备一项提案，通过减少消费者需求和限制非天然气发电的价格来应对不断飙升的电价，文件处于初步阶段，具体措施仍未确定。3）内蒙古取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策、蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策。4）山东省发改委、能源局等联合印发《关于促进山东省新型储能示范项目健康发展的若干措施》的通知，通知指出A）充放电价方面，充电时为市场用户，从电力现货市场直接购电，放电时为发电企业，在现货市场直接售电。其相应充电电量不承担输配电价和政府性基金及附加。B）容量补偿方面，补偿费用暂按电力市场规则中独立储能月度可用容量补偿标准的2倍执行；C）容量租赁方面，示范项目容量可在全省范围内租赁使用。新能源企业租赁的储能容量视同企业配建的容量。

风险因素：下游需求不及预期风险；技术路线变化风险；原材料价格波动风险；市场竞争加剧风险；国际贸易风险等。