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2022年07月04日发布

本周沪深300上涨1.64%，创业板下跌1.50%，其中通信板块上涨1.76%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的127支成分股本周内换手率为1.50%；同期沪深300成份股换手率为0.52%，板块整体活跃程度强于大盘。

通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：科信技术（27.18%）、超讯通信（23.47%）、凯乐科技（22.48%）、远望谷（17.85%）、奥维通信（16.48%）；跌幅居前五的公司分别是：邦讯技术（-14.29%）、科创新源（-9.94%）、路畅科技（-9.87%）、*ST信通（-7.29%）、深南股份（-7.03%）。

新能源车销量快速恢复，持续关注汽车智能化。国内新能源车销量保持强劲增长。根据乘联会数据，新能源车零售数据在6月有望接近50万辆，创前期新高。根据各公司官网数据，蔚来6月交付12961辆（YOY+60%,QOQ+85%），创月度新高，当月ET7交付量4349辆，累计交付达到6912辆。小鹏6月交付15295辆（YOY+133%,QOQ+51%），持续领跑新势力。理想6月交付13024辆（YOY+69%,QOQ+13%）。哪吒6月交付13157辆（YOY+156%,QOQ+20%），零跑6月交付11257辆（YOY+186%,QOQ+12%）。新势力公司逐步向高端车型进军，其中蔚来ES7以及理想L9等新车型相继发布，小康问界M7和小鹏G9等高端车型也将上市，理想L9定位家庭智能旗舰SUV，持续改进优化智能驾驶和智能座舱领域。高端车型放量有望带动汽车智能化需求增长，建议关注激光雷达、车载模组、连接器和控制器等板块。

欧洲调整能源结构，海上风电新增装机量温和增长。OWEC发布《2022全球海上风电报告》，2021年全球实现海上风电新增装机21.1GW，其中中国新增装机16.9GW，占全球当年新增量80%，欧洲新增3.32GW，较2020年小幅提升。截止2021年底，全球海上风电累积装机量为55.9GW，其中中国占比47%，欧洲占比50%（英国占比22%）。报告预计2022-2031年，全球海上风电新增装机量将达到315GW，2022-2026年CAGR预计为6.3%，2026-2031年CAGR预计为13.9%，其中欧洲新增装机量为140.8GW，占比44%。俄乌战争等因素有望促进欧洲各国调整能源结构。2022年5月，西欧环北海的德国、丹麦、比利时和荷兰签署埃斯比约合作宣言，有望加速欧洲北海海上风电资源开发。根据报告预测，2022-2026年欧洲地区海上风电新增装机量CAGR为25.9%，2026-2031年CAGR为22.8%，欧洲海上风电新增装机量有望保持温和增长。

山东海上风电加速发展，海缆保持高景气。山东省政府发布《能源保障网建设行动计划》，计划2022年海上风电开工5GW，建成2GW；预计到2025年，开工12GW，建成8GW；预计2030年将建成35GW。本次行动计划较前期《山东省可再生能源发展“十四五”规划》目标显著提升，此前规划2025年开工10GW，投产5GW。除山东外，海南省规划十四五期间将新增12.3GW，福建省1GW和广西自治区2.7GW海上风场相继启动竞配，沿海省份海上风电开发目标已超过了50GW。国补取消后，地方性支持规划和补贴计划维持，山东作为沿海用电大省，资源开发潜力大，2022年以来已陆续推动了昌邑莱州湾、渤中A、国电投半岛南等海上风电项目。建议积极关注在山东地区产能布局或者供货经验的公司：中天科技（规划东营基地）、汉缆股份（山东本土企业）以及亨通光电等。

投资建议：关注车载连接器：瑞可达、意华股份、兴瑞科技、鼎通科技、合兴股份等；线束：沪光股份、永鼎股份等；汽车控制器：科博达、和而泰；物联网：移远通信、广和通、美格智能、闻泰科技等；海缆及工程服务：中天科技、东方电缆、亨通光电等；光器件：新易盛、天孚通信、中际旭创；网络设备商：紫光股份（新华三）、星网锐捷、中兴通讯；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；数据中心：宝信软件、科华数据、光环新网等；IDC暖通设备：英维克、佳力图等；军工通信与卫星应用：上海瀚讯、七一二、华测导航、中国卫通等。

风险提示事件：5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等