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2022年05月22日发布

本周电子（申万）板块指数周涨跌幅为+4.4%，在申万一级行业涨跌幅中排名第5。

电子行业（申万一级）指数在本周延续了上周的反弹行情，跑赢上证指数2.36pct，跑赢沪深300指数2.15pct。电子行业PE处于近五年11.4%的分位点，电子行业指数处于近五年51.4%的分位点。行业每周日平均换手率为1.45%。

半导体行业反弹行情持续将近一个月，在申万电子板块中，属于换手率最高，涨幅最大的二级细分行业。我们将半导体行业进一步拆分，高景气的功率半导体行业表现强劲，市场关注度和涨幅位于行业前列。芯片设计板块受新股发行的带动，射频、MCU、FPGA行业的换手率活跃。半导体材料行业中，靶材、特种气体和抛光材料的国产化进度较快，标的成长属性高，也获得了较高的区间涨幅。从基金持股比例和十周涨跌幅的维度观察，近十周涨幅前20的标的，2022Q1基金持仓比例大部分在15%以下，平均涨幅9.2%。2022Q1基金持股比例前20的标的，平均涨幅-7.9%，大部分未收回近十周的跌幅。

国家统计局公布规模以上工业生产月度数据，4月份计算机、通信和其他电子设备制造业规模以上企业产值同比增长4.9%。集成电路当月产量同比下滑12.1%，1-4月累计产量同比下滑5.4%。微型计算机当月产量同比下跌16.8%，手机产量同比下滑1.6%。随着疫情影响在三季度逐渐褪去，全面复工复产指日可待，手机和汽车消费也将获得恢复。目前指数反弹至相对高位，后续可能迎来较明显的波动行情。随着疫情影响在三季度逐渐褪去，全面复工复产指日可待，手机和汽车消费也将获得恢复。建议关注所属细分行业换手率较高，筹码结构基础牢固，具备中长期投资价值的行业龙头：圣邦股份、时代电气、思瑞浦、兆易创新。以及反弹力度较弱，业绩弹性较大的普冉股份、捷捷微电。

风险提示：国际形势恶化的风险、疫情发展超预期、流动性风险