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2022年02月21日发布

01《“十四五”数字经济发展规划》发布，数字经济战略地位空前

2022年1月12日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，明确了“十四五”时期推动数字经济健康发展的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施。

根据《“十四五”数字经济发展规划》提出的发展目标，到2025年，我国数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重将从2020年的7.8%提升至10%。到2035年，数字经济将迈向繁荣成熟期，力争形成统一公平、竞争有序、成熟完备的数字经济现代市场体系，数字经济发展基础、产业体系发展水平位居世界前列。

2022年1月15日，《求是》杂志发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》。

02“东数西算”工程正式全面启动，全力夯实“数字经济”基础底座

“数”指的是数据，“算”指的是算力，“东数西算”即是通过构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力网络体系，将东部算力需求有序引导到西部，优化数据中心建设布局，促进东西部协同联动。未来，西部数据中心聚焦处理后台加工、离线分析、存储备份等对网络要求不高的业务，东部枢纽处理工业互联网、金融证券、灾害预警、远程医疗、视频通话、人工智能推理等对网络要求较高的业务。

四部门联和发文，“东数西算”正式启动：2月17日，据国家发改委发文，近日国家发改委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。

03中央定调加大新基建投入确保稳增长目标如期实现，通信新基建投入有望加大

工信部、发改委多部门明确将适度超前部署5G、千兆宽带、数据中心等新基建；加快5G向县城、乡村覆盖。稳增长背景下通信新基建投入有望加大。

风险提示

1.新基建、数字经济等政策落地不及预期：

若新基建、数字经济等政策支持力度不及预期，或导致通信行业需求萎缩。

2.通信、数通市场需求不及预期：

若电信、数通市场云计算巨头的需求减弱，将影响其资本支出，进而传导到上游影响相关光模块、光器件厂商、IDC厂商的整体业绩。

3.汽车智能网联进程不及预期：

若下游汽车智能网联推进不及预期或将对上游光器件等零部件的需求产生影响。

4.新能源汽车渗透不及预期：

若汽车电动化推进不及预期或将对上游光器件等零部件的需求产生影响。

5.资本操纵风险：

雏形期的元宇宙仍存在诸多不确定性，一二级市场对元宇宙的追捧超过了产业发展的速度，或存在一定的资本操纵风险。

6.互联网、游戏行业的政策监管趋严：

供给端，国内目前主要元宇宙参与者为互联网厂商，而近年来互联网行业监管趋严，垄断政策频出、投资并购受限。需求端，游戏为元宇宙目前主要的C端应用场景，而国内游戏行业近年来受政策监管影响较大，若政策监管进一步趋严，或将减弱需求端对元宇宙行业的促进发展作用。

7.海外疫情风险：

元宇宙现阶段发展主要由海外厂商主导，且许多重要底层技术由海外公司垄断，若海外疫情持续反复，或将影响元宇宙行业底层技术的研发。