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2022年01月24日发布

报告摘要

一、《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》：推动车联网部署和应用。 国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》。其中对加快智能技术在交通行业深度推广应用做出相关规划和要求。《规划》指出，坚持创新驱动发展，推动互联网、大数据、人工智能、区块链等新技术与交通行业深度融合，推进先进技术装备应用，构建泛在互联、柔性协同、具有全球竞争力的智能交通系统，加强科技自立自强，夯实创新发展基础，增强综合交通运输发展新动能。

完善设施数字化感知系统。构建设施设备信息交互网络。在智能交通领域开展基于 5G 的应用场景和产业生态试点示范。推动车联网部署和应用，支持构建“车-路-交通管理”一体化协作的智能管理系统。整合优化综合交通运输信息平台。《规划》指出，要稳妥发展自动驾驶和车路协同等出行服务，鼓励自动驾驶在港口、物流园区等限定区域测试应用，推动发展智能公交、智慧停车、智慧安检等。我们认为政策利好车路协同、自动驾驶、车联网的发展，随着 5G 覆盖的逐渐完成，车联网行业将迎来发展，建议关注车联网高精度定位相关标的：华测导航。同时建议关注智慧园区物流标的：飞力达。

二、三大运营商 2021 年运营数据出炉。中国移动移动客户 2021 年度净增 1497.4 万户，用户总数达到 9.57 亿户。中国移动 5G 套餐客户数2021 年度净增 2.218 亿户，累计达到 3.87 亿户。中国移动有线宽带客户数 2021 年度净增 2978.5 万户，累计达到 2.40 亿户。中国联通 5G套餐用户累计达到 1.549 亿户，固网宽带用户累计到达数 9504.6 万户。在移动业务方面，中国联通移动出账用户累计达 3.171 亿户。中国电信移动用户数累计 3.7243 亿户。其中，5G 套餐用户数累计 1.878 亿户。有线宽带业务方面，中国电信有线宽带累计用户数 1.6971 亿户。

2021 年，我国新增 5G 基站数达到了 65.4 万个，已经累计建成开通 5G基站 142.5 万个。中国移动计划 2022 年底前， 5G 网络将基本实现全国乡镇以上 5G 连续覆盖。中国联通表示 2022 年，泛终端超过 1.5 亿部，全方位持续推进 5G、4G 和基础网络资源的共建共享。三大运营商便共同发布了《5G 消息白皮书》，大规模的网络基础和用户规模也为运营商 5G 消息未来的落地前景奠定了基础。 5G 消息的基座是通过运营商网络和终端原生入口，相比短信，5G 消息体验更佳，实现移动互联生态的交互闭环。我们认为 5G 用户规模的快速增加，有利于 5G 应用的爆发，5G 消息、工业互联网、元宇宙等下游应用将迎来发展机会，建议关注：梦网科技、东土科技、新国脉。

三、2021 年物联网：多元渗透发力，行业迎来春暖花开。2021 年，我国物联网迎来了产业发展的新高峰。5G 网络加快部署、巨头拓展物联网生态、行业规模化连接出现显著效果、物联网与新技术融合初显成效，物联网具备了较强的产业能量和市场预期，尤其是在电信运营商的发力推动下，我国物联网产业终于迎来了“春暖花开”的一年。

产业政策推动，物联网发展提速。2021 年以来，政府部门加快建设物联网基础设施。工信部数据显示截至 11 月份末，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户 14.03 亿户，比上年末净增 2.68 亿户，其中应用于智慧公共事业、智能制造和智慧交通的终端用户占比分别达22.3%、17.2%、16.7%。物联网在政策、技术、应用、产业龙头的多方面因素推动下，正迎来黄金发展期，其广阔的市场空间及高增速，是未来五到十年的重要投资赛道，也将成为运营商新的营收增长点和发展新动能。我们认为物联网模组行业景气度仍保持高景气，随着万物互联的逐渐推进，模组厂商出货量仍有望保持快速增长，建议关注：移远通信、广和通、有方科技。

行业要闻

1. CAICT：2021 年我国 5G 手机出货量达 2.66 亿部同比增长 63.5%2021 年 1-12 月，我国 5G 手机出货量达 2.66 亿部，同比增长 63.5%，占同期手机出货量的 75.9%，远高于全球 40.7%的平均水平。截至2021 年 12 月底，我国共有 671 款 5G 终端获得进网许可，其中 491款 5G 手机、161 款无线数据终端、19 款车载无线终端，5G 终端市场供给进一步丰富。特别值得一提的是，5G 手机价格下探至 1000元以下，有力支撑 5G 普及。网络覆盖的日渐完善和终端性能的持续提升，促使 5G 用户数量稳步攀升。截至 2021 年 11 月末,三家基础电信企业的移动电话用户总数达 16.42 亿户,其中 5G 手机终端连接数达 4.97 亿户，比上年末净增 2.98 亿户。

2. 新易盛收购美国光模块企业股权获批

新易盛公告称，此前公司与 Tongqing Wang、Ming Ding、DobbyChunsing Lam 等 10 名交易对方签署了《Share Purchase Agreement》，公司拟收购境外参股公司 AlpineOptoelectronics, Inc 的剩余股权，通过本次收购，公司将深入参与硅光模块、相干光模块以及硅光子芯片技术的市场竞争。新易盛收到美国外国投资委员会（CFIUS）通知函，本次交易所涉及的 CFIUS 审查已经完成。Alpine Optoelectronics， Inc.是一家专注于光电产品的创新公司，总部位于加利福尼亚州 Fremont，成都紫峰光电有限公司是其全资子公司。 该公司于 2017 年由在光收发模块领域拥有丰富经验的行业资深企业家创立。该公司的核心竞争力集中在硅光子，PAM4 和相干光技术上，并致力于为下一代光网络提供先进的解决方案。

3. 中国联通接入路由器集采：华为、中兴和上海诺基亚贝尔入围中国联通今日公示了 2021 年接入路由器的集采结果，华为、中兴和上海诺基亚贝尔 3 家企业入围。第一名：华为，投标报价：833,434,618 元（不含税）；第二名：中兴通讯；投标报价：624,588,729 元（不含税）；第三名：上海诺基亚贝尔；投标报价：652,450,278 （不含税）。本次接入路由器集采规模为：新建接入路由器约 631 台；扩容接入路由器板卡约 4750 块。

本周推荐：5G 建设龙头【中兴通讯】；美国制裁升级国产替代加速和超级 SIM 卡销售变暖的【紫光国微】；受益智能控制器行业快速增长【拓邦股份】；物联网模组快速放量的【广和通】、【有方科技】；北斗行业解决方案龙头【华测导航】；受益储能、充电收费爆发【朗新科技】。

长期推荐：5G 主设备及基建：中兴通讯；光通信：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技；光库科技；腾景科技、炬光科技；无线射频：盛路通信；受益流量爆发：星网锐捷、新国脉、网宿科技；物联网板块：移远通信、广和通、美格智能、汉威科技、移为通信。IDC 方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据；5G 消息：梦网科技、中嘉博创、吴通控股；工业互联网：东方国信；智能控制器：和而泰、拓邦股份。储能与新能源相关：中天科技、亨通光电、科华数据、朗新科技。

风险提示

(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；

(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。