0 有用
0 下载
零售表现向好

文件列表(压缩包大小 2.11M)

免费

概述

2021年03月23日发布

总览:2月零售端延续高增。据奥维,家电2月全品类线上销额同比+33%,线下销额同比+80%。若剔除春节影响,1-2月线上和线下销额累计同比增长分别为+51%/+37%。

白电:出货端内销仍弱于2019同期,但零售端表现向好。

空调出货端:空调内外销分别同比+128.6%/+29.6%;与2019年同期相比,2021年1-2月空调内销出货内销-25%,外销+17%。份额上美的表现突出。

零售端:2021年1-2月空调线上零售较2019年同期额+6%、量+20%、价-12%;线下额-7%、量+1%、价-8%。当前空调均价处于明显上行通道,表现有望持续回暖。从单月数据看:①规模:空冰洗2月线上销额同比增速分别为+11%/+122%/+64%;线下分别为+2%/+146%/+82%;②均价:白电线上线下价格表现持续向好,空冰洗2月线上均价同比+25%/+8%/+7%;③格局:龙头份额基本稳定,海尔、美的表现良好。

厨电:线上高增线下持续恢复。规模:2月烟机、灶具、集成灶线上+67%/+47%/+25%;线下分别为+96%/+91%/+128%。1-2月线上累计同比分别为+76%/+56%/+90%,线下+52%/+36%/+105%。均价:烟机、灶具、集成灶线上线下均价均提升。格局:份额持续向龙头集中。

小家电:厨小线上回落,扫地机增速亮眼。2020年高基数影响下,部分新兴厨小品类线上增速开始承压,传统厨小品类表现相对稳健;由此带动美的、九阳等品牌线上份额表现向好。清洁电器中扫地机持续延续高增,销额2月线上线下同比分别为+18.4%、+41.7%。

投资建议:当前行业终端零售趋势向好,价格持续处于上行通道;短期成本项扰动不改景气趋势和优质格局。且若成本压力回落,在当前均价上行环境下公司盈利弹性有望得到较好释放。持续推荐美的集团、海尔智家、格力电器。部分小家电因去年高基数影响,零售端表现略有承压;我们优选景气向好的细分品类,推荐景气持续向上的石头科技、科沃斯、奥佳华,关注极米科技。

风险提示:原材料价格持续上行、终端需求不及预期、行业竞争加剧

理工酷提示:

如果遇到文件不能下载或其他产品问题,请添加管理员微信:ligongku001,并备注:产品反馈

评论(0)

0/250

免费 登录即可免费下载

·圈子

位酷友已加入

中泰证券

积分 • 50

圈子: 研究报告
标签:
家电pdf研究报告券商研报家电行业
文件编号:120413
上传时间:2021-03-23
文件大小:2.11M