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2021年03月08日发布

事件

据高工氢电网 3 月 5 日报道， 江苏无锡高新区发布了《现代产业“十四五”发展规划》 ,提出全区将系统构建“6+2+X”现代产业体系。预计到“十四五”期末，全区“6+2+X”产业规模超 1 万亿元，形成包括新能源产业在内的8 个超千亿级产业集群。 其中《规划》指出，至“十四五”期末，新能源产业规模预计达到 1000 亿元，而氢燃料电池产业规模预计达到 100 亿元。 随着产业政策扶持力度的加深，国内氢能产业发展热潮持续升温，越来越多省市出台氢能发展政策，加紧布局氢能产业。

点评

我们认为：

1.氢能优势明显用途广泛， 世界各国政策利好，全球氢能产业发展迅速。氢能具有来源多样、终端零排、用途广泛等优势。 氢能的应用场景具有很强的多样性，主要包括传统化工生产领域、氢燃料电动汽车和分布式发电等领域。 近年来， 日本、韩国、美国、德国和法国等发达国家都从国家层面制定了氢能产业的发展战略规划，如日本的《氢能基本战略》、美国的《氢能经济路线图》、欧盟的《欧洲绿色协议(绿氢战略）》、韩国的《氢经济发展线路图》等。 据国际氢能理事会预测，到 2050 年，氢能将满足全球 18%的终端用能需求，减少 CO2排放 60 亿吨。

2.国家持续出台支持氢能产业发展的政策与规划， 氢能行业发展前景广阔。

2019 年氢能首次被写入《政府工作报告》， 报告明确提出要推进加氢等设施建设。 此后，国务院先后印发《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》、《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》 等一系列政策用以支持氢能源的发展。 我国的氢能市场需求也在不断的扩大， 据中国氢能联盟预计，到 2050年，我国氢气需求量接近 6000 万吨，可减排 7 亿吨 CO2。 在政策和市场的双重吸引下，越来越多的大型能源企业开始加入氢能产业链。 截至 2020 年底，我国燃料电池汽车保有量 7352 辆，建成加氢站 128 座，投入运营 101 座，仅次于日本，位居全球第二。

3.国家能源集团在氢能和燃料电池领域带头发展布局,传统大型能源企业加大氢能领域投资。

全球范围来看，国际能源企业壳牌、 BP、道达尔等公司已经在氢气制取、储运及加氢站建设等方面有了丰富的经验。 借鉴发达国家的氢能发展历程可以得知， 氢能产业实现商业化发展的关键是解决政策协调、 技术突破和产业配套。近年来，中国多地政府开始大力推进氢能产业发展，汽车企业和燃料电池供应企业热情高涨，积极进入制氢供氢产业链，产业配套市场环境发展迅速。 很多传统能源企业的加入更是加速推动了氢能产业的高质量发展，例如国家能源集团牵头成立了中国氢能源及燃料电池产业创新战略联盟，中国石化在全国开展氢气的制、储、运、加整体布局，目前已确立 10 余座加氢站选址，中化集团成立了中化能源国际氢能与燃料电池科技创新中心等。

投资建议

氢能目前应用在新能源汽车、燃料电池等战略新兴行业上， 我们建议关注氢能源板块的相关标的： 潍柴动力、 亿华通、 美锦能源、 华昌化工、 厚普股份、雄韬股份、中通客车、厚普股份、深冷股份、 金通灵和东方电气等。

风险提示： 技术标准与检测体系滞后风险； 行业景气度不及预期； 监管法规缺失的风险等。