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2021年04月29日发布

2021上海车展以“拥抱变化“为主题，共吸引约1000家整车及零部件企业、约80款新车参展（新能源车型约三成），参展规格与力度空前，全面展示汽车电动化、智能化、网联化新趋势与变革。

整车：传统巨头VS自主品牌VS造车新势力，三股势力角逐车展。1）传统燃油车巨头转型路上，仍缺乏有显著竞争优势的电动智能新车。参展车型有：大众-ID.6X，奥迪-Q4e-tron，凯迪拉克-LYRIQ，福特-MustangMach-E，现代-IONIQ5，奔驰-EQS，宝马-iX等。2）国内自主品牌加码高低两端，新战略新产品精彩纷呈。参展车型有：吉利-极氪001，上汽-智己L7，北汽（联合华为）-极狐αS，长城-欧拉喵家族，广汽-AIONY，五菱-宏光mini等。3）新兴造车势力高调亮相，未来加速量产交付。参展车型有：特斯拉-ModelY，蔚来-ET7，小鹏-P5，威马-W6，恒大-恒驰等。

零部件：新玩家、新产品、新技术，加速推动行业变革。（1）传统Tier1巨头仍有优势，同时加速布局电动智能化：博世、弗吉亚等推出新产品布局自动驾驶、智能座舱、汽车动力总成电气化等领域。（2）以华为为代表的科技公司入局，或重塑行业格局：华为以强大研发实力进入汽车产业，定位Tier1，展示更低成本的激光雷达、集成化的热管理系统、自动驾驶平台“八爪鱼”等产品。（3）国产零部件供应商后来居上，电动智能新品逐步落地量产：华域汽车、常熟汽饰、保隆科技等参展，展示智能化、电动化领域新产品。

投资建议：

1、乘用车整车板块建议关注周期复苏、品牌向上、电动智能领域布局较快的【长城汽车、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、北汽蓝谷、上汽集团】等。

2、零部件板块建议关注估值合理、基本面扎实，伴随电动智能浪潮，业绩与估值有较大提升空间的细分领域龙头：（1）ADAS：推荐【华域汽车、拓普集团、天润工业】，建议关注【星宇股份、保隆科技、中鼎股份、耐世特】等。（2）智能座舱：推荐【常熟汽饰、均胜电子、新泉股份】，建议关注【德赛西威、华阳集团、宁波华翔】等。（3）热管理：推荐【银轮股份】，建议关注【三花智控】。（4）轻量化：推荐【旭升股份】，建议关注【文灿股份】。

风险提示：车市回暖不及预期；新产品新技术落地及量产不及预期；汽车电动智能化推进不及预期。