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2021年05月31日发布

投资摘要：

行情回顾： 申万机械本周上涨 3.17%，位列 28 个一级子行业第 10 位； PE（ TTM） 24.65 倍； PB（ LF） 2.72 倍。

每周一谈： 服务机器人 机器人行业的新贵

个人和家庭用途服务型机器人

根据 IFR 统计数据， 全球个人和家庭用途服务型机器人销售额 2019 年 57亿美元， 2020 年 65 亿美元，并预计到 2023 年会达到 121 亿美元，年复合增长率为 23%。

对于个人和家庭用途服务机器人，前三大应用领域为扫地机器人（家庭）、割草机器人（家庭）和娱乐机器人（个人）。家庭用途服务机器人 2019 年全球销售 18.6 百万台，销售额 43 亿美元。预计到 2023 年全球市场规模会达到 100 亿美元，年复合增长率为23.5%。

个人用途服务机器人，主要指的是娱乐机器人。根据 IFR 统计数据，娱乐机器人 2019 年全球销量 4.6 百万台，销售额 13 亿美元。预计到 2023年，销量会达到 6.7 百万台，销售额会达到 19 亿美元，平均年复合增长率为 10%。

专业用途服务型机器人

专业用途服务机器人 2019 年全球销售额为 112 亿美元，同比增长 32%；2020 年销售额预计为 139 亿美元，同比增长 24%；预测 2023 年市场空间为 277 亿美元，平均年复合增长率为 26%。专业服务用途服务机器人的主要应用场景有：物流、公共环境、国防应用、检测与维修、专业清洁、田间、动力人类外骨骼、医疗、施工与拆除。

物流领域的服务机器人销量占比约为服务机器人的 43.15%，并且目前是服务机器人市场增长的主要动力。物流领域服务机器人 2019 年全球销量为 7.5 万台， 2020 年预计销量 11.4 万台， 2023 年预测销量 26 万台，平均年复合增长率为 23%。

建议关注在家用扫地机器人领域及物流机器人领域技术领先及具有成本优势的优质公司。

投资策略： 通用设备、能源设备、工程机械等行业位于近年景气高位，相关领域设备采购理论需求空间较大。

重点标的： 三一重工、恒立液压、先导智能、 亚威股份、中密控股、纽威股份、晶盛机电、捷佳伟创、中联重科等。

风险提示： 制造业景气度下滑； 原材料价格大幅上涨； 汇率波动风险。