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2021年08月18日发布

双碳深刻影响未来能源结构，储能与分布式光伏是现阶段投入重点。我国明确双碳计划，于2060年实现碳中和。能源供给侧改革是实现碳中和的重要路径之一，以可再生、分布式清洁能源大规模接入为主。一方面清洁能源发电具有波动性、间歇性和不可预测性，需要大规模接入储能以平滑负荷曲线。另一方面分布式能源在清洁能源上具有明显优势，我国长三角、珠三角、山东和河北等地区推广屋顶光伏系统潜力巨大，今年6月下旬国家能源局发布“整县试点方案”，进一步明确了分布式光伏投入的主线。

电力结构巨变前夜，信息化有望迎来新一轮增量市场。随着清洁能源的接入，我国能源管理模式可能发生巨变，前端发电市场越来越分散化，后端消费市场呈现多样化的特点，整体生态参与者增多，信息流转方式复杂性提升，传统电网信息化建设已经无法满足智能电网需求，亟需建设新一代能源互联网，运用人工智能、边缘计算、区块链、物联网等现代技术满足电网业务需求、提升电网业务效率。

电力、电网IT商业模式云化、SaaS化也将是趋势。在智能电网前、中、后端（发电、输电/配电、售电/用电），都需要电网应用智能化解决方案，新能源等加入更加考验电厂和电网的运营能力。在发电端和用电端都越来越多样化的趋势下，SaaS模式和云托管灵活、即时性高的特点优势有望充分发挥。SaaS化平台运维有望成为电网信息化的新商业趋势。

剖析海外能源IT，电力巨头覆盖电力全链信息化，软件公司往往聚焦售电/用电的用户端。电气能源巨头GE、施耐德能够提供电力能源行业软硬件全链条解决方案，通用电气自有发电厂；而C3.ai、Itron、Opower（已被oracle收购）等软件公司往往聚焦于售电/用电环节，发挥其数据分析/人工智能等方面的优势。

投资建议：在双碳改变我国未来40年能源结构的趋势下，电力价值链重构给信息化带来的机会就在眼前。受益标的包括：恒华科技、朗新科技、东软集团、远光软件、国网信通、永福股份等。

风险提示：1）新能源政策补贴落地不及预期风险；2）新能源发电技术变革进程不及预期风险；3）信息化建设不及预期风险；4）宏观经济的下行的风险。