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新势力跟踪之10月销量点评:8家新势力合计交付环比-5%,多家车企月销创新高

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2022年11月03日发布

多家新能源车企10月交付持续创历史新高。8家新能源乘用车重点车企10月新能源汽车交付量合计102454辆,同环比分别+125.28%/-5.45%。哪吒、埃安、极氪、AITO10月月度销量再创历史新高。

一线新势力车企:1)理想:理想汽车10月交付新车10052辆,同环比分别+31.42%/-12.83%。新车方面,理想L8预计于11月5日在全国零售中心陆续开启试驾,11月正式开启交付。渠道方面,截至2022年10月31日,理想汽车在全国有274家零售中心,零售中心单店效能为37辆/家,环比-14.76%。2)小鹏:小鹏汽车10月交付5101辆,同环比分别-49.68%/-39.76%,其中小鹏G9交付623辆。智能化方面,10月小鹏G9获得广州智能网联汽车道路测试牌照,可使用前装量产车进行城市路测,并最终向Robotaxi载客商业化运营迈进。城市NGP也在广州全量开放,广州城市普通道路可使用NGP智能导航辅助驾驶。3)蔚来:蔚来10月共交付新车10,059辆,同环比分别+174.31%/-7.53%。10月蔚来生产基地受疫情影响比较严重,终端交付也受到疫情影响。蔚来ET5于9月30日开启交付,10月交付完整月共交付1030辆。销售网络方面,截至10月底全国累计布局88家蔚来中心+324家蔚来空间;补能体系方面,截至10月底全国共布局1194座换电站(其中323座为高速公路换电站)。出海方面,蔚来于10月举行欧洲发布会,蔚来ET7、EL7(即ES7)和ET5将通过订阅模式在德国、荷兰、丹麦、瑞典四国开放预订,商业模式灵活创新推动海外市场品牌渗透。

其他新势力车企:哪吒+埃安+极氪+问界月度交付再创历史新高。1)哪吒汽车:10月交付18016辆,再创历史新高,同环比分别+122.23%/+0.06%。智能化方面,10月哪吒汽车与NVIDIA开启合作,持续提升哪吒汽车整车AI智能化水平。2)零跑汽车:10月实际交付7026辆,同环比分别+92.28%/-36.35%。3)广汽埃安:10月终端销量30063辆,连续6个月创历史新高,同环比分别+149.20%/+0.16%。埃安于10月成立因湃电池科技公司+锐湃动力科技公司,完成电池+电驱生态产业链闭环布局。产能方面,埃安第二智造中心正式竣工投产,年产能达40万辆。资本运作方面,埃安完成A轮融资引战,融资额182.94亿元,加速广汽埃安业务发展。4)吉利极氪:10月交付10119辆,环比+22.27%,再创单月交付新高,平均订单金额超33.6万元。5)问界:10月问界系列交付12018辆,环比+18.50%,再创新高。

投资建议:精挑细选,业绩为王。板块观点:市场悲观情绪已充分反应对2023年汽车国内总量/新能源需求的担心以及整车格局竞争加剧。而我们认为:2023年汽车内外需综合结果或好于目前预期(预测2023年国内交强险底线或为2000万辆/新能源交强险超800万辆/汽车出口超350万辆)。11-12月板块有望见底反弹(2023年汽车相关补贴政策部分延续概率较大)。配置思路:零部件更优于整车。基于【低渗透率国产替代空间大绑定优质新能源客户】标准自下而上筛选的优质零部件个股:【拓普集团】首选!轻量化【旭升股份+爱柯迪+文灿股份】,线控制动【伯特利】,域控制器【华阳集团+德赛西威+经纬恒润】,热管理关注【银轮股份】,大内饰【继峰股份+岱美股份】关注【新泉股份】。整车板块:【比亚迪】首选。其次【华为/理想/吉利/长城/长安】等。

风险提示:需求复苏低于预期,芯片短缺&原材料涨价影响高于预期。

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