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2022年10月31日发布

一周通信板块指数回调，设备集成子板块相关标的表现较好。

本周上证指数跌幅为4.05%；深证成指跌幅为4.74%；创业板指数跌幅为6.04%；一级行业指数中，通信板块跌幅为3.34%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为24.22%、0.78%和75.0%。其中，个股涨幅方面，深桑达A、意华股份、鼎信通讯涨幅分列前三。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周设备集成子板块相关标的表现较好，板块涨幅为0.39%。双碳背景下新基建+能源融合发展，通信不断赋能信创+，行业共振迎来广阔天地，产业不断拓展前沿应用助力通信行业稳步发展。

通信三季度业绩较快增长表现良好，网络连接终端用户规模不断扩大。

根据工信部最新数据，截至9月末，我国移动通信基站总数达1072万个，比上年末净增75.4万个。其中，5G基站总数达222万个，比上年末净增79.5万个，占移动基站总数的20.7%，占比较上年末提升6.4个百分点。光纤光缆方面，光缆线路总长度稳步增加。全国光缆线路总长度达到5876万公里，同比增长6%，比上年末净增395.6万公里。其中接入网光缆、本地网中继光缆和长途光缆线路所占比重分别为62.2%、36%和1.8%，千兆网络服务能力持续提升。全国互联网宽带接入端口数量达10.55亿个，比上年末净增3698万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到10.08亿个，比上年末净增4774万个，占互联网宽带接入端口的95.5%，占比较上年末提高1.2个百分点。具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达1268万个，比上年末净增482.2万个。主设备商方面，华为近日发布2022年前三季度经营业绩，前三季度公司实现销售收入4,458亿元人民币，主营业务利润率为6.1%，整体经营结果符合预期。自十九大以来，通信行业在“新基建”、“东数西算”等政策的推动下取得阶段突破，在5G建设方面，已形成良好的产业集群，并达到国际先进水平。未来通信行业有望在国家政策助力下继续蓬勃发展，在空天一体化通信、量子通信、万物互联等领域奋力攻克关键技术，为建设网络强国、数字中国贡献力量。

投资建议：优选子行业景气度边际改善的优质标的，集中度有望提升。

建议关注标的：光纤光缆标的长飞光纤（601869）。应用板块的卫星导航应用标的华测导航（300627），通信模组标的移远通信（603236），美格智能（002881）。通信+新业务拓展突破的中天科技（600522），亨通光电（600487），润建股份（002929），共进股份（603118）。运营商龙头中国移动（600941）。

风险提示：原料价格上升风险；全球疫情影响及国外政策环境不确定性；5G规模化商用推进不及预期。