理工酷

2022年10月19日发布

2022年10月16日，中国共产党第二十次全国代表大会在北京召开，大会报告亮点纷呈，其中多处提到的确保粮食安全、能源安全、加快新能源新材料发展等也为化工行业指明了发展方向。

粮食安全：二十大报告指出，确保粮食安全，要全方位夯实粮食安全根基，全面落实粮食安全党政同责，牢牢守住十八亿亩耕地红线，逐步把永久基本农田全部建成高标准农田，深入实施种业振兴行动，强化农业科技和装备支撑，健全种粮农民收益保障机制和主产区利益补偿机制，确保中国人的饭碗牢牢端在自己手中。自2020年疫情之初，各国纷纷将粮食安全置于重要地位，今年以来叠加俄乌冲突影响，全球粮食供应紧张，价格维持高位，化肥同样受俄乌冲突影响供应紧张，国内外价差维持高位，磷肥叠加原料端磷矿石供应约束，同时下游磷酸铁、磷酸铁锂等新能源新材料带来的需求增长，景气度有望持续，建议关注云天化、湖北宜化、兴发集团。

能源安全：二十大报告指出，实现碳达峰碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革。立足我国能源资源禀赋，坚持先立后破，有计划分步骤实施碳达峰行动。完善能源消耗总量和强度调控，重点控制化石能源消费，逐步转向碳排放总量和强度“双控”制度。推动能源清洁低碳高效利用，推进工业、建筑、交通等领域清洁低碳转型。深入推进能源革命，加强煤炭清洁高效利用，加大油气资源勘探开发和增储上产力度，加快规划建设新型能源体系，统筹水电开发和生态保护，积极安全有序发展核电，加强能源产供储销体系建设，确保能源安全。完善碳排放统计核算制度，健全碳排放权市场交易制度。提升生态系统碳汇能力。积极参与应对气候变化全球治理。上游油气资源相关标的包括中国石油、中国海油、广汇能源。

新能源新材料：二十大报告指出，加快发展方式绿色转型。推动经济社会发展绿色化、低碳化是实现高质量发展的关键环节。加快推动产业结构、能源结构、交通运输结构等调整优化。推动战略性新兴产业融合集群发展，构建新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等一批新的增长引擎。我们认为新旧能源更替的进程是漫长的，但归根到底，未来是属于新能源的，风电和光伏在我国以及全球的能源结构中占比将会日益增大。国内企业跟随行业的发展浪潮几经沉浮，逐渐在产业链多个环节占据举足轻重的地位，光伏产业链建议关注联泓新科、风电产业链相关标的为吉林碳谷。

风险提示：原油价格大幅波动；化工品价格大幅波动；地缘政治形势恶化；下游需求不及预期；汇率大幅波动。