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2022年10月18日发布

9月28日，中国人民银行宣布设立设备更新改造专项再贷款。与近期推出的其他专项贷款相比，设备更新改造专项再贷款的政策支持力度更大。促投资、宽信用、兼顾内外平衡，政府扶持决心空前。在市场需求略显疲软的情况下，政府需求担当大任，信创向更广阔的方向延伸。专项再贷款资金支持下，教育信息化建设有望步入新阶段。设备更新改造专项再贷款在教育领域的支持重点为职业院校、高等学校教学科研、实验实训等重大设备购置与更新改造。时间窗口紧迫，落地进程加快。设备更新改造专项贷款有助于实现教育信息化“三全两高一大”发展目标。建议关注产业链投资机会。

本周观点：

题材面：9月28日，中国人民银行宣布设立设备更新改造专项再贷款，额度为2000亿元以上，利率1.75%。支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等提供贷款，支持教育、卫生健康等10个领域教育的设备购置与更新改造。与近期推出的其他专项贷款相比，设备更新改造专项再贷款的政策支持力度更大，设备更新改造专项再贷款可搭配为期2年的2.5%的财政贴息，将贷款主体的实际贷款成本由不高于3.2%降至不高于0.7%。促投资、宽信用、兼顾内外平衡，政府扶持决心空前。在市场需求略显疲软的情况下，政府需求担当大任，信创向更广阔的方向延伸。专项再贷款资金支持下，教育信息化建设有望步入新阶段。设备更新改造专项再贷款在教育领域的支持重点为职业院校、高等学校教学科研、实验实训等重大设备购置与更新改造。时间窗口紧迫，落地进程加快。设备更新改造专项贷款有助于实现教育信息化“三全两高一大”发展目标。建议关注产业链投资机会。

建议关注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网（移为通信、广和通）、网络设备（亿联网络）、半导体（唯捷创芯）、电子仪器（普源精电）。

行情回顾：

上周（1010-1016）通信板块受大盘影响景气度上升趋势明显，从大板块来看，通信运营、终端传输设备、通信配套服务和终端设备均呈现上升趋势，通信配套服务涨幅最大，涨幅为10.18%。全周（1010-1016）建议关注标的组合阶段性表现较好，按照算数平均计算组合周涨幅为7.23%，跑赢通信(申万)板块指数（5.02%）、创业板指数（6.34%）、沪深300指数（0.99%），跑输上证指数（1.57%）。

风险提示：

中美贸易摩擦造成的不确定性因素，5G建设速度未达预期，疫情反复导致国内经济承压，“东数西算”项目推进进度受疫情影响，政策落地不及预期。