理工酷

2022年09月05日发布

国内及海外汽车电子板块继续回调。本周受情绪面扰动影响，国内汽车电子板块明显回调，新能源汽车指数和智能车指数累计分别下跌7.3%和2.3%，分别跑输沪深300指数5.2%和0.2%。海外方面，本周受美股整体下行影响，海外汽车电子板块继续下跌，纽交所全球电动智能车指数累计下跌4.2%，跑输标普500指数0.9%。

新能源车企8月销量：比亚迪、广汽埃安再创新高，新势力销量分化。8月比亚迪新能源车交付在一定程度上受限电和疫情因素影响，但销量仍继续攀高至17.5万辆，同比+185%，环比+8%，1-8月累计交付97.9万辆新能源车，同比+267%；比亚迪海豹已于8月底开启交付，截至9月2日交付量已超1000台。8月广汽埃安销量27021辆，同比+133%，环比+8%，单月销量再创新高；1-8月累计交付152305辆，同比+134%。新势力车企方面，8月销量排名依次为哪吒、零跑、蔚来、赛力斯、小鹏、极氪和理想，销量分别为16017/12525/10677/10045/9578/7166/4571辆，分别同比+133%/+142%/179%/+82%/+1278%/33%/（极氪无同比）/-52%，环比+8%/+14%/+4%/+6%/+29%/-17%/+43%/-56%，其中，除了小鹏和理想受新旧车型交替影响销量有所下滑，其他新势力车企销量均创新高。

宁德时代麒麟电池将首发极氪品牌，北京自动驾驶示范区年内进入3.0阶段。1）电动化：宁德时代麒麟电池将首发极氪品牌；交通运输部表示要扩大新能源智能网联汽车应用；湖北总投资600亿元宜昌锂电池产业园开工；丰田投资56亿美元在日本和美国提高电池产能；博世将投2亿美元生产燃料电池。2）智能化：北京自动驾驶示范区年内进入3.0阶段；轻舟智航L4方案搭载禾赛AT128；图森未来或与吉利开启L4级自动驾驶卡车量产项目；BICV业界首发“IPA智能交互泊车域控制器；Waymo向特定用户开启无人驾驶出租车服务；国内首条自动驾驶物流专线2025年运营。

后续催化剂：新车方面，理想L9、长安深蓝SL03和比亚迪海豹均已于8月底开启交付，截至9月2日海豹已交付超1000台。此外，极氪009即将发布，小鹏G9计划9月正式发布上市并公布定价，10月开启交付，理想L8将于11月正式发布，并于当月开启交付。展会方面，首届中国智能汽车及自动驾驶博览会将于9月底在苏州启幕，此前延期的中国汽车论坛宣布将于11月8-10日举办，论坛地点仍为上海嘉定。

建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：

1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等

2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等

3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等

风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险