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2022年07月18日发布

本周，A 股上市公司中报业绩预告披露完毕，市场也随中报业绩进行分化。从通信行业来看，行业主流板块中的优质龙头公司普遍发布了优秀的业绩预报。受益于汇兑、北美云高需求，出口板块的公司业绩表现亮眼，光模块中的太辰光、新易盛、中际旭创均预告了优秀的中期业绩，云视讯龙头亿联网络也继续加速成长。与高景气赛道关联度较高的板块内，海缆龙头中天科技用优秀的中期业绩验证了其强大的企业实力与良好的竞争格局。物联网模组企业凭借车载模组的快速放量以及万物互联下的海外模组需求，继续维持高景气。美格智能、移远通信等代表性企业均延续了高增长势头。展望下半年，我们认为出口+新能源依旧是趋动通信企业盈利增长的主要因素，建议投资者积极关注相关企业的投资机会。

核心推荐：

1. 海缆双雄：中天科技 600522、亨通光电 600487

2. 物联网模组优质公司：美格智能 002881、移远通信 603236

行业哪些板块中报景气度高？本周，A 股上市公司中报业绩预告披露完毕，从通信行业来看，受益于汇兑、北美云高需求，出口板块的公司业绩表现亮眼，光模块中的太辰光、新易盛、中际旭创，云视讯龙头亿联网络均发布了优秀的业绩预告。新能源相关板块内，海缆龙头中天科技用优秀的中期业绩验证了其强大的企业实力。物联网模组企业凭借车载模组的快速放量以及万物互联下的海外模组需求，继续维持高景气。美格智能、移远通信等代表性企业均延续了高增长势头。

全球蜂窝物联网芯片市场最新格局：中国供应商“包围”高通。根据Counterpoint research 发布的最新研究显示，2022 年一季度全球蜂窝物联网模块芯片出货量同比增长 35%，保持着高速增长态势。从市场来看，中国市场是最主要的物联网芯片消费地区，中国、北美、西欧市场占据了超过 75%的消费量。其中，PC、路由器/CPE 和工业是 5G 物联网芯片的前三大应用。从芯片供应商来看，高通以 42%份额排名第 1。排名第 2 到第 7的供应商全部来自中国，其中紫光展锐以 25%份额排名第 2，翱捷科技以7%份额位居第 3。 7 家中国供应商，“包围”了高通。

Gartner：预计 2022 年全球 5G 手机出货量达 7.1 亿部 同比增长29%。根据 Gartner 的最新预测，2022 年全球 5G 手机出货量将达到 7.1亿部。虽然这比 2021 年增长了 29%，但低于之前的预期；预计 2023 年对5G 手机的需求将以更快的速度回升。

风险提示：贸易摩擦加剧，5G 进度不达预期。