理工酷

2022年03月21日发布

本周行业重要趋势：

中国电信：预计 2022 年底在用 5G 基站超 99 万站

面向 2022 年，中国电信预计年底在用 5G 基站超过 99 万站，资本开支预计340 亿元。其中，中国电信新建 17 万 5G 基站，持续提升 5G 深度和广度覆盖：3.5GHz 基站覆盖城区和高价值室内区域，2.1GHz 基站覆盖其他区域。Counterpoint：今年 1 月份全球 5G 手机渗透率达 51%，预计全年出货量超8 亿部

Counterpoint Research 日前发布全球手机型号月度销售跟踪报告显示，22 年 1 月全球 5G 智能手机的销售渗透率达到 51%，首次超过 4G 智能手机的渗透率；其研究副总监 Ethan Qi 指出，就 5G 手机增长来看，预计 22 年全球 5G 智能手机出货量将超过 8 亿部。得益于中国 5G 市场的飞速发展，21年的 5G 智能手机出货量占比高达 76%，预计 22 年会超过 8 成。

本周投资观点：

短期关注一季报高增&低估值&政策受益（数字经济、东数西算等）标的。展望全年，重点围绕高景气赛道以及低位/低估值+反转逻辑标的。重点关注：通信+储能/新能源、物联网/车联网、云计算、工业互联网等细分领域应用进入加速发展阶段，成长逻辑清晰。中长期看，持续关注业绩确定性较强的高景气细分赛道。建议关注：物联网/智能汽车、光纤光缆/海缆、千兆宽带、军工通信、视频会议、IDC、运营商等：

一、5G 网络：

1、主设备商：重点推荐：中兴通讯；

2、光纤光缆：重点推荐：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启） 、亨通光电（海洋+光纤光缆双重驱动） 、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束打开增量空间） ，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升） ；

3、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、新易盛、天孚通信、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技；

二、5G 应用端（汽车智能化等） ：

1、物联网/车联网：重点推荐：创维数字（智能座舱+元宇宙 VR，家电联合覆盖） 、拓邦股份（智能控制器+储能） 、广和通、汉威科技（机械联合覆盖） 、移为通信、移远通信、威胜信息（机械联合覆盖） 、美格智能、四方光电（机械联合覆盖） ；建议关注：华工科技（车载传感放量）、有方科技、映翰通、意华股份（汽车连接器+光伏） 、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联；

2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（UC 终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）、星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议） 、梦网科技（富媒体短信龙头） 、会畅通讯（视频会议软硬件布局）等；

3、运营商：中国移动、中国电信、中国联通；

三、通信+能源：

1、海风海缆：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启） 、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动） ；

2、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖） 、润建股份（民营通信网络管维龙头，光伏运维重点突破） 、光环新网，建议关注：紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信（UDC） 、数据港等；

四、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航；

五、数字人民币：随着数字人民币的持续推广，未来规模化应用可期，建议关注：楚天龙、东信和平等。

风险提示：疫情影响、5G 产业和商用进度低于预期，下游应用推荐速度不及预期，贸易战不确定风险。