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2022年03月21日发布

核心观点

行业要闻追踪：华为发布全屋智能解决方案。一方面，华为全屋智能采用PLC+WiFi2张网络，有助于推动PLC应用推广和WiFi6应用加速，建议关注WiFiMCU厂商如【乐鑫科技】等；另一方面，鸿蒙生态反映智能家居互联互通的发展趋势，有助于进一步提高智能家居使用体验，加速家庭物联网发展，建议关注物联网产业链如【移远通信】、【广和通】等。

工信部发布2022年汽车标准化工作要点，汽车新三化持续推进。《2022年汽车标准化工作要点》开展如换电系统、自动驾驶、车联网等方面的标准化工作，有望加速推进汽车新三化。基于广阔的增量市场、技术的降维适配、国产供应链崛起机遇等因素，连接器、控制器、模组、导航终端、光器件、路侧设施、汽车网关、UWB、PCB、SoC等通信产业链赋能汽车新三化，建议关注“通信+汽车”【瑞可达】，卫惯组合导航系统如【华测导航】等。

行业重点数据追踪：1）运营商数据：2022年1月5G渗透率维持增长。截至2022年1月，三大运营商移动业务总数16.55亿户，较2021年净增868万户。其中，5G用户总数达到7.6亿户，较2021年净增2830万户，渗透率达到45.8%；2）5G基站：截至21年12月，5G基站总数已达到142.5万个；3）云计算及芯片厂商：21Q3，BAT资本开支合计256.63亿元（同比+8%，环比+17%）；21Q4，海外三大云厂商及Meta资本开支合计365.53亿美元（同比+26%，环比+11.8%）。信骅2022年2月营收3.34亿新台币（同比+32.5%，环比-13.6%）；IntelDCG21Q4营收同比+20%至73亿美元；AMD Computingand Graphics 21Q4实现营收26亿美元（同比+32%，环比+8%）。

行情回顾:本周通信（申万）指数上涨1.17%，沪深300指数上涨2.18%，板块表现弱于大市，相对收益-1.01%，在申万一级行业中排名第15。在我们构建的通信股票池里有126家公司，本周平均涨跌幅为-1.59%。

投资建议：把握优质个股回调机会，关注物联网、云基建板块机会。一是政策加码方向，催化剂较多，如物联网、北斗、工业互联网。具体有物联网模块（重点关注移远通信、广和通）、IOT芯片（瑞芯微）、工业互联网网关（映翰通）、北斗应用终端（华测导航）。二是和新能源、智能汽车结合的赛道，确定性高，估值弹性大。重点关注“通信+能源”（中天科技、申菱环境、科士达）、“通信+汽车”（瑞可达）。

2022年3月份的重点推荐组合为移远通信、亿联网络、中天科技、申菱环境、科士达、天孚通信和瑞可达。

风险提示：全球疫情加剧风险、5G投资建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化