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2022年03月15日发布

行业：

专用车上榜数量占比5成。2022年工信部第2批新能源车型推荐目录公布，其中6家系统企业为10家FCV配套；其中专用车上榜数量为5款，自2021年8月份后首次出现增长，预示FCV的政府订单或将有所增多。

高功率系统配套上升趋势明显，符合燃料电池技术路径发展。2022年2批次高功率系统上榜数量呈上升态势，高功率系统配套占比达80%；今年第2批次中燃料电池系统功率最高为130.5kW的三一牌重卡，配套系统为武汉雄韬氢雄燃料电池系统。

车辆续驶里程符合商用车应用场景要求。2022年第2批推荐目录FCV续驶里程大部分覆盖在400-500km间；2021全年推荐车型中，续驶里程主要覆盖在400-800km区间，大部分车型已在各应用场景推广示范中。

公司：

受益于示范城市群工作的开展，广东城市群内系统企业上榜数量占比过半。2022年第2批目录中，深圳国氢上榜数量最多，为3款，占比30%；其次为氢蓝时代（2，20%）；其余系统均只上榜1款。

政策与补贴驱动下，车企加速推广燃料电池车型。第2批目录，被推荐车型数量最多的是：福建龙马（上榜2个，占比20%）、德志时代（2个，20%）；其余均为1款上榜；其中烟台海德（环卫公司）为首次上榜。

投资建议

2022年将是氢能及燃料电池行业的爆发元年，我们建议关注市场空间较大、业绩增幅明显的制氢环节，首推具备地理位置优势及资源优势的九丰能源；其次建议关注政策力度较大的广东地区相关公司，如美锦能源、雄韬股份。

风险提示

政策不及预期；加氢站建设不及预期；氢气降本不及预期