理工酷

2022年01月24日发布

本周汽车板块回调，汽车零部件领跌，智能化走势较强。本周中信汽车指数跌3.17%，落后大盘4.28个百分点，位列30个行业中第24位。其中，乘用车跌1.30%,商用车跌3.88%,汽车零部件跌4.27%，汽车销售及服务跌3.59%。概念板块中，新能源车指数跌3.03%,智能汽车指数跌1.10%。海外市场，我们跟踪的15家整车厂涨跌幅均值为-9.1%，中位数均值为-10.1%。

乘联会1月前2周乘用车零售同比增长2.0%，环比增长15%。批发角度看，前2周的日均销量分别为5.2万辆、5.8万辆，同比分别为-4.2%、0.2%，环比分别为-2%、-15%；1月前2周日均销量5.5万辆，同比-2.2%，环比-9%，整体走势较弱。零售角度看，前2周的日均销量分别为5.8万辆、6.3万辆，同比分别为5.6%、-1.9%，环比分别为27%、3%；1月前2周日均零售为6.0万辆，同比2.0%，环比15%，表现相对平稳。

宁德时代发布换电服务品牌EVOGO，新能源汽车补能体系更进一步。

1月18日，宁德时代发布换电服务品牌EVOGO，以及组合换电整体解决方案。该方案由“巧克力换电块”、快换站、APP共同构成：①“巧克力换电块”采用最新CTP技术，重量能量密度超过160Wh/kg，体积能量密度超325Wh/L，单块电池可提供约200公里续航；②快换站具有占地小、流通快、容量大、全气候四大特点，每一个标准站仅需三个停车位，单个电块换电约1分钟，站内可存储48个换电块；③APP主要承担为人、车、站、电块提供相互连接和服务的功能。宁德时代作为动力电池领域绝对龙头，推出换电服务，有望有效解决整车厂布局换电时动力电池难以标准化、方式难以统一、前期投入成和后期运营成本搞的问题。随着新能源汽车保有量的上升，充电难逐步成为制约新能源销售和使用的重要难题，截至2021年底我国新能源汽车的车桩比为3；1。宁德时代推出换电服务，一方面能够健全补能体系，另一方面“车电”也能够降低消费者购置成本，有利于新能源汽车进一步渗透。

投资建议：1）继续看好汽车零部件，建议关注：①特斯拉产业链，拓普集团、旭升股份、三花智控、银轮股份；②轻量化，关注文灿股份、爱柯迪；③智能驾驶产业链，华阳集团、德赛西威、联创电子、舜宇光学科技、伯特利、耐世特、中国汽研；2）自主崛起趋势明朗，整车厂建议关注吉利汽车、长城汽车，以及低估值上汽集团。

风险提示：芯片缺乏超预期导致行业复苏不及预期；智能电动进展不及预期；大宗涨价和缺芯发酵超预期。