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2021年12月13日发布

投资要点

行情回顾：上周（12.6-12.10）计算机行业(中信)指数上涨0.74%，沪深300指数上涨3.14%，创业板指数下跌0.34%。

关注国企资产证券化率提升的关键投资机会，关注杰赛科技、中瓷电子、天奥电子、东信和平等。此外，也关注中船系等其他国企改革机会，如久之洋、中船防务、中船科技等。

“十四五”加速发展两化融合，用友网络、浪潮国际迎来高光时刻。

数字经济是以数据来推动生产力发展的经济形态。数字经济，作为经济学概念的数字经济是人类通过大数据（数字化的知识与信息）的识别—选择—过滤—存储—使用，引导、实现资源的快速优化配置与再生、实现经济高质量发展的经济形态。数字经济，作为一个内涵比较宽泛的概念，凡是直接或间接利用数据来引导资源发挥作用，推动生产力发展的经济形态都可以纳入其范畴。在技术层面，包括大数据、云计算、物联网、区块链、人工智能、5G通信等新兴技术。在应用层面，“新零售”、“新制造”等都是其典型代表。

云计算作为数字经济转型重要基础设施有望直接受益。数字经济包括了四个角度，分别是数字产业化、产业数字化、数字化治理和数据价值化。随着2013年以后进入移动互联网时代，我国数字经济迈入成熟期，呈现出传统行业互联网化和基于互联网模式创新不断涌现的特征。目前数字经济已成为国家重大战略，政策支持度高。从总体来看，从2005年到2020年，我国数字经济规模由2.6万亿元迅速增长为39.2万亿元，已形成巨大规模的市场。然而我国数字经济占GDP的比重仍有较大提升空间。同时中国数字经济增速持续高位运行，2019年增长率高达15.6%，远高于GDP的7.3%的增速，体现了数字经济对GDP的拉动作用。目前产业数字化占据数字经济的主导地位，占比由2005年的49.1%提升至2019年的80.2%。未来数字经济将会主要聚焦于数字产业化和产业数字化两大领域，为软件行业带来广阔发展空间。

数字经济相关标的：云计算：用友网络、金蝶国际、金山办公、广联达、浪潮国际、石基信息；医疗信息：卫宁健康；工业互联网：中控技术、中望软件、东方国信；网安：安恒信息、奇安信、启明星辰、拓尔思、美亚柏科、绿盟科技、卫士通、格尔软件、中新赛克；金融科技：恒生电子、长亮科技、用友金融。

风险提示：信息创新、网络安全进展低于预期；行业后周期性；疫情风险超预期等