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2021年05月07日发布

行业要闻及简评。1）中国电子学会：未来几年将是信创产业的快速发展期，“2+8”行业应用将提速。随着产品实现了从“可用”到“好用”的转变，行业应用正在拓宽，除了党、政之外，正在向金融、电信、航空航天、石油、电力、交通、教育、医疗等8大重点行业延展，未来几年行业将进入快速发展期。2）工业互联网应用提升较为迅速，但仍处在建设的初级阶段。其中，应用水平还有待提升，行业、区域之间的差距依然明显，未来都需要通过政策加强引导和支持。

重点公司公告。1）宇信科技公告2020年度向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书（修订稿）。2）德赛西威公告关于对外投资设立合资公司。3）中科曙光公告非公开发行限售股上市流通。4）安恒信息公告2020年度向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿）。

一周行情回顾。上周，计算机行业指数下跌3.82%，沪深300指数下跌0.23%，行业跑输大盘3.59pct。年初至上周最后一个交易日，计算机行业指数累计下跌10.90%，沪深300指数累计下跌1.68%，计算机行业指数累计跑输9.22pct。截至上周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，整体法，剔除负值）为47.56。计算机行业266只A股成份股中，40只股价上涨，2只持平，224只下跌，0只持续停牌。

投资建议。数字经济是行业发展最大的机会。当前，党中央、国务院在持续关注该领域的进展。无论是数字产业化还是产业数字化，未来都具备强劲的增长潜力。数字产业化方面，大安全（含信创）、云计算（偏工具型SaaS）市场需求依然旺盛；产业数字化方面，工业软件、工业互联网以及智能汽车将成为行业重要增长点。但短期内，计算机行业大概率还将震荡调整，但个股趋于分化。一方面，部分基本面良好的龙头标的经过前期调整之后，投资机会开始显现，如深信服和广联达等；另一方面，随着市场风险容忍度的持续下降，行业赛道优质且估值相对便宜的公司，预计也将有着更好的表现。强烈推荐启明星辰、中科创达，推荐深信服、安恒信息、绿盟科技、用友网络、科大讯飞、盈建科。

风险提示。1）供应链风险上升。中美关系的不确定性较高，美国对中国科技产业的打压将持续，全球IT行业产业链更为破碎的风险加大。计算机行业对全球尤其是美国的IT产业链的依赖依然严重，被“卡脖子”的风险依然较高。2）政策支持力度不及预期。国产软硬件、工业互联网、工业软件和智能汽车在国内处于起步阶段，离不开政府政策的引导和扶持，如果后续政策落地不及预期，行业发展可能面临困难。3）企业或者政府支出不及预期。由于全球疫情蔓延，我国经济增长压力依然较大，企业资本支出或者政府财政支出可能依然谨慎，而我国计算机行业多以ToB或者ToG为主，受到的影响可能较大。