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5G套餐用户超4亿,5G应用蓬勃发展

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概述

2021年05月23日发布

我国 5G 套餐超 4 亿,中国移动拟回归 A 股, 维持对通信行业“看好”评级

本周( 2021 年 5 月 17 日-2021 年 5 月 21 日)上证综指下跌 0.11%,深证成指上涨 1.47%,创业板指上涨 2.62%。本周一级行业指数中通信板块跌幅为 0.51%。本周通信行业重要事件中, 中国电信发布 116 万 10G PON 端口采购标包,中国电信公布中低端路由器( 2021)集采中标候选人公示;我国 5G 网络用户规模破4 亿,工信部调整关于 700M 频段频率使用规划;中国移动拟回归 A 股发行,北京移动于 5 月 17 日在京上线 5G 消息服务; ASML 赴韩国建厂,计划至 2025 年将在韩国投资 2400 亿韩元, SPL TELE 和华为奥地利就电动汽车领域的长期合作达成协议。 我国 5G 基站建设有望重启, 5G 从“可用”到“好用”的进展不断推进,维持对通信的“看好”评级。

700M 黄金频段,中国广电和中国移动共建共赢,有望加速 5G 普及进程

700MHz 5G 频段在国内为中国广电所有,其上行频段为 703MHz-743MHz,下行频段为 758MHz-798MHz,上下行带宽均为 40MHz,共计 80MHz(可能优先使用前 60M),是目前全球范围内在 700MHz 低频段覆盖范围最广的。 700MHz 频段覆盖半径约为 2.6GHz 频段的 3-4 倍,覆盖面积是 2.6GHz 频段的 10 倍, 700MHz的平均信号强度,在室外环境下比 2.6GHz 强 20dB,室内环境下比 2.6GHz 强 20-30dB,堪称黄金频率。由于频谱低,覆盖远,深度覆盖能力强,适合作为大面积网络覆盖,在 5G 发展初期 700Mhz 黄金频段能节省大量建网资本,有助于 5G网络全面连续覆盖的尽快建成。随着 5G 用户数及 2B 业务的增长,由于 700M容量有限,当网络负载达到一定程度后, 5G 网络的业务容量需要由 2.6G 或者3.5G 的频率支撑,即在 5G 发展的中后期, 传统 2.6G 或者 3.5G 的 5G 网络为满足容量的需求也仍然必须存在。

投资建议:大空间 5G 应用、通信运营商边际改善

一是运营商中国广电的加入带来投资增量, 广电作为第四大运营商的加入,将为整个通信板块带来增量资金;

二是参照往年经验和实际部署情况,运营商会在 2021 年 Q2 左右启动设备集采,停滞约半年的 5G 建设有望如火如荼展开,迎来 5G 产业链的业绩边际改善;推荐标的: 中国移动( 0941)、小米集团( 1810),车/物联网和而泰( 002402),广和通( 300638), 视频会议亿联网络( 300628)、会畅通讯( 300578),灾害监测板块龙头华测导航;另外基本面有好转的公司也需要重点关注, 推荐标的:中天科技( 600522)、佳力图( 603912)、太辰光( 300570)。

风险提示: 中美贸易摩擦影响全球经济及 5G 发展;国内 5G 商用未及预期

理工酷提示:

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