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2021年08月02日发布

本周随笔·领军企业中报表现亮眼，看好高端制造等高景气细分

目前已公布业绩公司 2021H1 业绩整体增速 68%。 截止到 2021 年 7 月 31 日，计算机行业（中信行业分类，下同）已经有 90 家公司披露中报业绩或预告。 1） 90 家公司上半年整体业绩 105.72 亿元，同比增速 68%。 2） 从单季度业绩看， 90 家公司 2021Q2 整体业绩增速 22%。 3） 各细分领域龙头表现较好，或在一定程度佐证细分领域景气度计算机行业中报业绩整体回暖有望。 1） 1－5 月国内软件业完成软件业务收入 33893 亿元，同比增长 22.6%，近两年复合增长率为 13.0%；利润总额 3836 亿元，同比增长 18.3%，近两年复合增长率为 8.2%。 2）云计算、人工智能、工业软件等细分领域景气度有望延续。 3）从行业合同负债变化看，计算机行业 2021Q1 整体合同负债较 2020 年末环比增长 5%；从环比增速分布来看， 58%的公司实现环比正增长。

我们看好下半年智能制造相关细分领域。 1）从工业企业利润看， 2021 年以来工业企业利润增速明显提升，工业企业利润高增有利于增加 IT 开支。 2）从工业机器人产量看，2021 年以来增速持续提升， 6 月单月增速达到 75%，说明智能制造、高端制造进程在加速推进，有望带动整个产业景气度提升。 3）与此同时，看好其他高景气细分及领军企业表现。 人工智能产品化进程加快带动业绩提升，鸿蒙等催化下智能驾驶景气度不断提升。金融信创已经逐步开启，成为金融 IT 景气度提升重要动力。“十四五”第一年叠加建党 100 周年，网安开支有望提升；信创进度重要落地期，业绩验证将不断增强市场信心。在细分领域景气度延续情况下，领军企业自身优势有望不断巩固，自身份额提升带动业绩稳步提升。

本周观点

整体观点：静待 5G 应用爆发，同时推荐布局主线行情。 流动性合理充裕叠加风险偏好回暖预期强，板块企稳反弹趋势已现，行业内景气度较高细分及先前估值较低的重点标的已经开始出现反弹。 1）看好 2021 年 5G 应用端爆发，寻找 5G 核心应用：包括智能驾驶、超高清视频、工业软件； 2）推荐布局主线行情，主抓优质“赛道”核心资产：云

计算、网络安全、金融 IT。建议关注：工业软件： 奥普特、中控技术、中望软件、赛意信息、鼎捷软件。

云计算：用友网络、广联达、金山办公、浪潮信息、宝信软件

车联网：中科创达、千方科技

网络安全：奇安信、启明星辰、深信服、绿盟科技

医疗 IT：万达信息、卫宁健康、创业慧康、久远银海

金融 IT：恒生电子、神州信息、长亮科技

人工智能：科大讯飞、汉王科技、虹软科技

超高清：当虹科技、数码科技、淳中科技

投资建议

看好智能驾驶、超高清、工业软件等 2021 年 5G 应用端爆发，同时主抓优质“赛道” 核心资产，包括云计算、金融 IT、网络安全领域核心标的。

风险提示

疫情后续发展的不确定性；政策落地不及预期；业务发展不及预期。