理工酷

2021年09月02日发布

【 周投资观点】 ： 今年上半年，新建5G基站19万站，我们判断下半年将迎来5G基站建站高峰，有望新建超44万站，一方面利好主设备龙头【 中兴通讯】 ，另一方面也将为智能网联汽车、物联网、工业互联网、云视频等为代表的5G应用的发展奠定坚实基础，重点关注工业互联网、物联网、云视频等各大赛道优质标的；华为向高质量纯软赛道聚焦，国内设备商份额有望重塑，利好【 中兴通讯】 、 【 紫光股份】 等；坚定看好工业软件/工业互联网，核心标的【 宝信软件】 等，在“碳中和”背景下，企业数智化转型势在必行，国内企业不断发力，在PLC、DCS、 MES和CAX等工业软件上取得了重大突破，行业景气度持续攀升，未来国产化工业软件/工业互联网有望迎来“黄金十年”。

【 产业动态&投资观点】 ：【 工业软件】 EDA行业头部格局松动，多因素共同推动国产化EDA迎来发展良机。 EDA是集成电路产业的战略基础支柱之一，全球市场规模超70亿美元，并撬动60-70倍的集成电路行业产值，并间接支撑了数十万亿的数字经济。过去全球EDA市场份额集中， Synopsys/Cadence/Simens EDA三巨头占据近八成市场份额，但是在目前当前科技不断进步、新兴领域崛起的全球大背景下， EDA行业格局出现松动迹象，我国的本土EDA行业在政策扶持、生态健全、人才红利等多因素的推动下，行业景气度持续增长，本土EDA企业有望实现核心技术的突破和赶超，迎来发展良机。 重点关注： 【 华大九天】 、 【 概伦电子】 、 【 广立微】 等。

【 运营商&5G应用】 三大运营商7月数据显示我国5G用户数破5亿，同时，工信部公布前七月电信业务情况，新兴业务收入实现快速增长。 根据工信部最新发布数据显示， 1-7月，我国电信业务收入累计完成8721亿元，同比增长8.7%，增速同比提高5.6个百分点，其中三家基础电信企业积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算等新兴业务，共完成业务收入1313亿元，同比增长27.5%，增速较上半年提高0.5个百分点，在电信业务收入中占比为15.1%，拉动电信业务收入增长3.5个百分点。 建议关注： 【 中国移动】 、 【 中国电信】 、 【 中国联通】 ；各大应用赛道核心标的。

【 板块走势】 ： 上周（ 8.23-8.27）， 通信（申万）指数本周下跌2.30%，在TMT板块中排名第一，动态市盈率为34.23，在TMT板块中市盈率排名第三。陆股通净流入方面，流入前五包括中国联通（ 5016万股）、润和软件（ 1053万股）、拓尔思（ 517万股）、雷科防务（ 433万股）、紫光股份（ 317万股）；陆股通净流出方面，流出前五包括捷成股份（ -2612万股）、中天科技（ -1095万股）、沙钢股份（ -792万股）、兆驰股份（ -670万股）、数码视讯（ -668万股）。【 本周重点】 宝信软件、 中兴通讯、 紫光股份、 哔哩哔哩、 中控技术、 和而泰、 新易盛、 移远通信等。【 重点公司】 IDC（ 宝信软件、 光环新网、 奥飞数据、 秦淮数据、 万国数据、 科华数据、 英维克等） ； 云计算SAAS（ 金山办公） ； 设备商（ 中兴通讯、 紫光股份、 星网锐捷等） ； 光模块（ 新易盛、 中际旭创、 光迅科技、天孚通信等） ； 云通信（ 视源股份、 亿联网络、 声网、 会畅通讯、 梦网科技等） ； 工业互联网/车联网/物联网（ 宝信软件、 工业富联、 中控技术、 中兴通讯、 虹软科技、 和而泰、 拓邦股份、 涂鸦智能、 广和通、 华测导航、移远通信、 美格智能、 鸿泉物联、 威胜信息等） ； 互联网（ 腾讯控股、 美团、 哔哩哔哩等） ； 军工通信/卫星互联网（ 七一二、 上海瀚讯、 中国卫通等） ； 运营商（ 中国移动、 中国电信、 中国联通等） 等。

风险提示： 5G建设不及预期、 云计算发展不及预期、 中美贸易摩擦、 新冠疫情蔓延