0 有用
0 下载
商品步入贴水修复行情

文件列表(压缩包大小 1.21M)

免费

概述

2021年12月27日发布

淡季钢价平稳,重点关注细分板块机会

本周钢价平稳,经过前期宏观预期改善的推动之后,目前螺纹钢主力合约从底部反弹愈700元,对应现货价格上涨100元,商品整体走深贴水修复行情。近期以铁矿石为代表的原料表现明显强于成材,一方面是前期持续大跌下的修正反弹,另一方面,2022年由于钢铁限产力度可能放松(工信部不再强调去产量),铁水回升预期下推动原料不断走强。我们认为在碳中和大背景下,钢铁供给完全放开概率偏低,但从国务院强调“取消所有不必要环保执法”以及稳增长的大背景来看,重复2021年那样的大规模限产运动的可能性大幅降低,2022年钢企盈利中枢环比将有所回落。现阶段由于处于需求真空阶段,商品和股票将主要由预期推动,由于中央经济工作会议定调稳增长,未来一段时间具体政策文件或将陆续出台,钢铁板块有望在波动中上行,主要受益标的有方大特钢、首钢股份、河钢资源等。此外,我们建议重点关注立中集团的布局机会。立中集团作为国内铝压铸领域的代表性企业,原有的铝合金车轮、铸造铝合金以及中间合金业务呈现快速增长之势,未来有望量利齐升。同时,公司成功研发免热处理合金,打破国外技术垄断,未来有望受益于一体化压铸趋势逐步放量。

矿价底部回升,焦炭价格暂稳运行

(1)铁矿石:本周45港铁矿石库存15512.6万吨,环比下降183.7万吨。铁矿石全球发货量3206.4万吨,周环比上升319.75万吨。其中澳洲发货1704.6万吨,周环比上升162.1万吨;巴西发货561万吨,周环比上升84.8万吨。与此同时,本周247家钢厂铁水产量达199.01万吨,周环比下降0.1万吨。本周铁矿石港口库存大幅回落,达183.7万吨,下游钢厂铁水产量降幅也逐渐收窄,矿价连续上涨。当前矿价反弹主要受来年开春铁水修复预期的带动,但未来一段时间钢企将面临需求淡季、冬奥会环保限产压力影响,矿价上涨面临波折。(2)焦炭:部分焦企亏损下提涨动力强烈,加之期货连续反弹带动产业链情绪有所改观,未来焦价有望触底反弹。

板块重点数据跟踪

需求偏弱运行:本周(12.20-12.24)全国建筑钢材成交量均值15.294万吨,周环比下降2.51万吨。根据Mysteel数据测算显示,螺纹钢表观消费298.6万吨,周环比下降4.78%;热轧板卷表观消费298万吨,周环比下降3.2%;

供应持续走弱:全国高炉开工率(163家)45.99%,周环比下降0.42pct;唐山钢厂产能利用率51.79%,周环比下降0.48pct。五大品种全国周产量共885.1万吨,环比下降23.4万吨;

盈利小幅回落:本周(12.20-12.24)螺纹钢吨毛利705元,环比下降117元;热轧板吨毛利629元,环比下降99元;冷轧板吨毛利472元,环比下降122元;中厚板吨毛利566元,环比下降137元。

风险提示:终端需求大幅下滑、环保限产政策不及预期。

理工酷提示:

如果遇到文件不能下载或其他产品问题,请添加管理员微信:ligongku666,并备注:产品反馈

评论(0)

0/250